深圳商报记者 高宇飞

　　国内７月份制造业数据陷入萎缩、央行官员呼吁出台紧缩政策、招商银行宣布巨额再融资、国际评级机构纷纷警示中资企业风险，多重利空集中涌现令市场不堪重负。本周Ａ股市场结束连续四周以来的升势，五个交易日之中有四日下跌。截至本周五，上证指数报２７７０．７９点，全周跌１．７５％；深成指报１２３５２．５０点，全周跌１．２３％。本周两市日均成交１９２２亿元，较上周萎缩逾一成。另外，中小板指本周下跌１．５４％，创业板指跌２．８５％。
　　
　　从盘面看，本周市场并非全无亮点，其中，酒类股就几乎马不停蹄一路攀升，作为行业龙头的贵州茅台本周累计涨幅达５．７％，其股价再创历史新高。但有分析人士指出，作为防御性行业，酿酒股的强劲表现从一定程度上反映出市场紧张气氛的蔓延。
　　
　　下周股指震荡概率较大
　　股指在连续调整四个交易日后，周五出现一定的企稳震荡走势，但成交量却出现明显的萎缩，场内观望情绪相当浓厚。多数分析师预计下周指数继续运行７月份震荡箱体中的可能性依旧很大。
　　
　　森洋投资分析师表示，沪指本周失守多条技术均线和重要关口支撑，目前在２７５０点上方略有企稳，从昨日振幅缩小，同时成交量也大幅萎缩来看，大盘已经逼近了短期变盘的时间窗口。而从中小板综合指数和创业板指数的周线走势来看，在连续上涨后，因偏离５周线较远出现本周的缩量回落，调整仍相对健康。“目前持股观望等待市场企稳仍是上策。”该分析师称，投资者可关注美债上限谈判进展情况。
　　
　　湘财证券分析师认为，从大盘的技术形态上看，上证指数的５日、１０日均线已经向下对指数构成反压，并有与２０日均线形成死叉的趋势。如果短期均线向下与２０日均线形成死叉，大盘再想走强就要聚集更强的做多能量。另外，上证指数收盘点位仅比短线重要技术位高１个点，而且是收盘前勉强拉回到技术位上方，表明多方即将无力抵抗空方的抛压。该分析师建议投资者继续持币休息以防范强势股整体走弱可能带来的风险。
　　
　　广州万隆分析师观点相对乐观，其认为下周止跌企稳的概率较大，前面的四连阴杀跌看似凶狠，可其伴随着的成交是逐渐缩量的，尤其是周五仅有８２５亿的水平，已接近前面大盘见底时的水平，说明恐慌盘基本上已经被彻底洗出，再度做空的动能已经不大。该分析师表示，近期股指有望在整理平台的下沿获支撑，投资者可重点关注周末消息面的变化情况，如果没有重大利空，正常情况下股指在该平台中还要震荡１周左右的时间，届时股指将做出选择，有望迎来新的突破。
　　
　　广发证券分析师则保持谨慎。该分析师称，从国内经济走势来看，楼市限购升级、银行和实体经济资金紧缺、经济增速放缓都将抑制Ａ股走势。本周汇丰银行公布的汇丰ＰＭＩ预览值为４８．９，跌破５０中值并创下２８个月以来新低，预示着国内经济可能已由增速放缓步入制造业收缩，众多不利因素面前，周边市场的大涨往往促成大盘的冲高回落，形成反弹一日游行情，四连阴过后股指仍难以企稳，上证指数在下探至３０日均线２７４６一带方有反弹的机会，下周股指继续震荡下行的概率较大。
　　
　　短期仍应控制仓位
　　虽然从周五盘面看抛压盘正在逐步回落，技术性反弹随时会出现，但多数分析师仍建议投资者短期内应控制仓位。
　　
　　金证顾问分析师建议投资者将总体仓位控制在４成左右。仓位较重的投资者需结合手中持股走势状况做区别操作，重点减仓那些近期涨幅较大、技术面出现滞涨或者见顶特征的个股，待后市出现波段调整再做补仓操作，而近期涨幅相对较小、技术面仍处蓄势状态的个股则可继续持股，待后市出现补涨行情之时再做减仓或者卖出操作。而仓位较轻的投资者可适当关注局部市场个股机会，建议重点围绕中报预增、大消费、产品涨价、重组等题材概念进行选股。
　　
　　招商证券分析师建议投资者关注周末消息面情况。该机构维持将估值较低的金融板块、具备资源稀缺性的煤炭、受益国家政策扶持的稀土板块作为中线标的加以关注的建议；而短线进取投资者则可关注调整告一段落的水泥建材等保障房概念、受益于人民币升值的航空造纸板块的交易性机会。