“久盘必跌”的魔咒再度应验。周四Ａ股市场连续第四日收低，市场现普跌格局，多数板块飘绿，大盘连续失守２０日、６０日两条均线，尾盘更出现放量下挫。至收盘，上证指数报２７６５．８９点，跌幅１．０１％；深成指报１２３０１．４１点，跌幅０．７５％。两市共成交１７８８亿元，较周三略为萎缩。另外，中小板指收市跌１．０９％，创业板指跌１．６６％。
　　机构分析师在接受记者采访时表示，在经过一个多月的企稳反弹后，近期市场没有进一步推动上涨的利好因素，大盘或将延续震荡调整。但目前无论从政策面、流动性还是估值水平看，大盘下跌的动能已经极为有限。

　　两大利空重创市场

　　本周以来，大盘在内外多因素的共同主导下，整体呈现蓄势震荡走势。但昨日有两条消息对于原本疲弱的市场无疑是重创。
　　首先，昨日汇丰控股公布，７月份中国制造业ＰＭＩ预览数据从６月份的５０．１下降至４８．９，创２８个月低位。该指标跌破５０这一标志着扩张与收缩分水岭的水平，意味着中国制造业陷入收缩状态。该消息为市场利空，是昨日股指大幅回落的主要原因。
　　其次，国务院发展研究中心金融研究所副所长、中国银行业协会首席经济学家巴曙松近期表示，随着主要经济体经济增速放缓，全球范围内将形成新一轮去库存浪潮，这将增加中国经济“硬着陆”风险。上述消息无疑使得市场做多情绪遭受明显打击。受此影响，市场做空动能继续宣泄，有色、煤炭、钢铁、环保、水利建设等板块明显受到了短线资金的抛弃，金融、地产等权重板块跌幅基本与大盘相当。

　　短期市场将持续震荡

　　股指经过连续四日的下挫后，做空能量有所释放，近期或将会有小的反抽。但多数分析师对后市仍持谨慎态度。
　　联讯证券分析师表示，地方融资平台债务窟窿、地产调控升级、银行再融资等利空因素给短期市场带来了一定的压力，股指弱势震荡格局明显，市场做多信心明显不足，没有十分明确的主线；另一方面，短期银行间同业拆借利率和国债质押式回购利率依然处于较高水平，显示当前市场资金面偏紧。“但市场总体向上的趋势并未改变，预计股指在２７３０～２７５０点附近有较强支撑，若继续回调投资者可分步建仓。”该分析师称。
　　世基投资分析师认为，无论是经济数据还是政策，目前都处于相对真空期，宏观环境暂不明朗，令市场缺乏向上突破的动力，导致场内外资金热情不高。在这种情况下，资金利率攀升的负面影响在无形中被放大，场内资金获利回吐，场外资金选择观望，市场陷入低迷。不过另一方面，权重股的低估值限制了市场的下跌空间，预计短期市场将持续震荡，以等待未来经济数据或者政策对市场的方向选择作出指引，在此期间，个股仍有望出现结构性行情。
　　“在宏观经济未出现明显变化，技术上未出现明显破位之前，投资者仍不可盲目做空。”中证投资分析师表示，虽然股指连跌四天，但市场成交却呈现逐级萎缩态势，表明市场短期杀跌力量相对有限。同时，目前大盘仍处在箱体震荡之中，对于整个６月底以来的反弹行情来说，这种调整是健康有利的。在沪指放量击穿２７５０点前，投资者仍可对手中优质的个股谨慎持有。
　　对于操作，分析师建议投资者严守操作纪律，在市场疲软的背景下，不宜重仓。而对于拥有长线投资理念或具有一定产业投资能力的资金，可适量出击一些高成长品种，如白酒股、农业股及持续放量的高成长能量充沛的次新股等。