本轮反弹行情，真正有所放量的其实只有上周五，当时沪市成交1444亿元，还算不错。但很快，昨日沪市成交量就萎缩到1172亿元，这种交易量的水平，在我看来，也的确只能算是维稳行情的水平。正是由于成交量的迅速萎缩，昨日大盘结束了快速反弹，重新处于窄幅整理格局。那么，接下来行情将如何演变？
　　此前我曾经指出，行情出现反弹主要基于两点，一是管理层的维稳要求，二是通胀见顶预期增强，紧缩压力有所减缓。因此，如果从上述两点分析，大盘成交量萎缩应在情理之中。
　　首先，如果将行情定性为维稳行情，那么股指从2610点反弹到昨日收盘的2758点，应该说前期极度低迷的市场信心已经得到稳定，同时个股活跃度有所增加，维稳的目的也就达到了。既然市场稳定了，向上也不会有太高的预期，那么成交量出现一定萎缩，也不会立刻改变目前相对强势震荡的趋势。接下来，预计指数震荡，个股活跃的格局也不会改变。
　　其次，还是市场对通胀的态度。尽管管理层已经表态，我国通胀水平可控，但最终的数据没有公布，一切都还有不确定性。因此不少底部介入的资金，还是抱着抢反弹的思路在操作，要想场外资金大规模入市，也不太现实。同时，昨日也有报道称，尽管6月通胀见顶预期比较普遍，但中国宏观调控放松的可能性也不大，紧缩政策能够不再加码，已经算是不错的结果。如果主力机构依然对政策不看好的话，反弹行情要想走多远，也的确不是容易的事情。
　　那么，在成交量萎缩之后，是否意味着行情就此结束？我看那倒也未必，7月尚未到来，A股市场已经点燃战火，即便指数难有太好表现，个股的轮番炒作也将延续。比如，上周末我关注的军工股，昨日继续表现出色，同时，地产股、农业板块也加入到做多行列。此外，虽然昨日券商股出现调整，但我认为只要行情不熄火，后市也极有可能还有机会。