市场的持续下跌也套住了一些参与上市公司定向增发的机构投资者。那么在这种情况下，投资者目前可以参与这些“破增”的股票吗。

　　跌破增发价
　　Wind数据显示，去年6月以来，两市共有160多家公司实施了定向增发（剔除了资产重组），其中，约30%的公司已经跌破了增发价格。
　　今年由于市场整体下跌，导致不少上市公司目前股价低于其定向增发价格。目前市场价格相对增发价格下跌幅度较大的公司有华菱钢铁(000932.SZ)，跌破增发价29.62%；穗恒运A（000531.SZ），跌破增发价格28.46%；星湖科技（600866.SH），跌破增发价23.91%。
　　跌破增发价的公司中也不乏去年业绩的佼佼者。例如，精功科技（002006.SZ）今年一季报预测2011年上半年利润同比增长1907%~1954%；得润电子(002055.SZ)预报上半年净利润同比增长200%~250%；联化科技（002250.SZ）预报上半年业绩同比增长40%~60%。
　　还有一些公司的估值已经处于低位。市盈率较低的几家公司包括，长安汽车（000625.SZ），市盈率为12.4倍，市净率为1.6倍；上港集团（600018.SH），市盈率为15.7倍，市净率为2.0倍；常林股份（600710.SH）市盈率为17.3倍，市净率为3.40倍。
　　
　　多数个股跑赢大盘
　　“从统计数据看，定向增发确实对市场有提振作用。”金元证券研究员尹方亮告诉第一财经日报《财商》记者。
　　根据金元证券统计，截至2011年5月24日，进行限售股解禁上市的公司360家，而以定增股份发行日当天收盘价和解禁当天收盘价计算，平均绝对收益为35.32%，相对于上证指数的平均超额收益为29.62%，最高超额收益接近10倍，最低超额收益为-128.33%。而从单个公司股价看，获得超额收益的公司数量为全部实施定向增发公司的四分之三。
　　“可能的解释是，上市公司之所以需要定向增发，往往是要收购优质资产、合并和资产重组，这些项目可能带来公司基本面的变化，从而成为了公司的增长点。”尹方亮告诉记者。另外，A股市场上，大多数进行定向增发融资的上市公司，为了确保定增通过，一般会事先展开项目，这也增加了其项目运行成功的概率。
　　记者还了解到，定向增发事件确实给一些专业投资者提供选择优秀公司的线索。一些投资公司会全面收集马上要进行或者正在定向增发的公司数据，从中选出优质的公司。
　　根据《上市公司证券发行管理办法》规定，定向增发的股份自发行结束之日起，十二个月内不得转让；控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，三十六个月内不得转让。本月，锁定期满的公司包括时代出版（600551.SH）、宏图高科（600122.SH）等。

部分股价跌破增发价个股一览（2010实施）

　　证券代码  证券简称  收盘价 增发价格 预告净利润 市盈率 市净率
　　(最新) 2010(元) 变动幅度(%) (最新) (最新)
　　不复权(元)   2011中期 （倍） （倍）
　　002156.SZ 通富微电  7.35 16.93 10 37.28  2.22
　　600166.SH 福田汽车  8.48 18.06  11.44  2.17
　　002212.SZ 南洋股份  8.06 14.58 30 29.89  2.70
　　002169.SZ 智光电气  9.84 16 30 63.05  4.71
　　002121.SZ 科陆电子  14.92 22.5 60 44.58  5.28
　　002117.SZ 东港股份  17.47 25.69 20 27.16  2.20
　　600551.SH 时代出版  11.79 16.76  22.56  2.21
　　600750.SH 江中药业  25.65 36  30.46  4.44
　　002223.SZ 鱼跃医疗  25.08 32 80 55.91  11.01
　　601111.SH 中国国航  9.21 11.58  10.14  2.75
　　600460.SH 士兰微  16.2 20  28.06  4.16
　　600480.SH 凌云股份  12.69 15.5  17.89  2.44
　　600439.SH 瑞贝卡  10.01 12.2  41.30  3.86
　　600369.SH 西南证券  11.87 14.33  -247.09  2.43
　　600642.SH 申能股份  7.64 8.39  19.51  1.32
　　资料来源：Wind资讯

部分股价跌破增发价个股一览（2011实施）

　　证券代码  证券简称  增发价格  收盘价 预告净利润 市盈率 市净率
　　2011(元) 2011-6-9 变动幅度(%) 2011-6-9 (最新)
　　不复权(元) 2011中期 （倍） （倍）
　　000932.SZ 华菱钢铁  5.57 3.92  -4.60  0.89
　　000531.SZ 穗恒运A  15.53 11.11  31.33  1.67
　　600866.SH 星湖科技  13.13 9.99  24.07  3.00
　　000783.SZ 长江证券  12.67 10.04  19.78  1.93
　　002205.SZ 国统股份  27 21.71 -50 81.37  3.04
　　600278.SH 东方创业  12.2 9.85  41.36  1.50
　　002093.SZ 国脉科技  15.5 12.74 50 46.96  5.45
　　002055.SZ 得润电子  21 17.53 250 47.87  3.68
　　002138.SZ 顺络电子  23.8 20.09 30 43.48  3.96
　　600973.SH 宝胜股份  18.05 15.51  57.35  1.75
　　600018.SH 上港集团  4.49 3.88  15.59  1.98
　　002250.SZ 联化科技  35.5 31.52 60 36.88  5.39
　　000521.SZ 美菱电器  10.28 9.13  19.12  1.76
　　601991.SH 大唐发电  6.74 6  31.38  2.13
　　002172.SZ 澳洋科技  8.1 7.29 -50 56.76  3.20
　　资料来源：Wind资讯