作者：阮国宸
    经过五月的下跌，当前市场正处于一个加速筑底的阶段，一旦筑底成功，未来市场将迎来一个缓慢的爬升过程。虽然短线市场仍然疲软，但中线来看，不应对市场过于悲观，从估值角度，目前沪深300的平均市盈率约为13倍，已经接近历史底部，意味着大盘指数6月下跌的空间有限。
　　下周将迎来5月份宏观经济数据的发布时期，从各方机构的预测信息来看，对于通胀持续高涨的预期有增无减，投资者也对于央行货币回笼的预期愈发强烈。以及宏观经济增速回落、企业面临盈利下滑等多种因素共同对指数施压，同时，在短期内新股IPO进程较快，国际板推出、受限流通股解禁都给市场带来一定的资金压力。因此建议投资者短线适当关注农林牧渔、食品饮料以及生物医药等抵御通胀的消费行业的投资机会。对于受益于抗旱题材的水务等相关板块的投资机会仍可谨慎关注。建议投资者中期继续中线谨慎关注煤炭、有色金属以及银行、券商为代表的周期性行业的投资机会。对于新能源、新材料为代表的战略新兴行业的交易性投资机会建议适当关注。
　　从技术面来看，大盘确实需要技术性反弹扭转目前的颓势。但另一方面，由于个股的调整深度较大，套牢盘非常之重，因此，反弹的难度也较大，反弹高度将受到限制。东莞证券认为，短线考虑到连续缩量迹象的出现，6月初出现小幅度反弹仍是大概率事件，但反弹将受到年线和半年线压制，2800点之上将有较大阻力。后市仍将是弱势震荡筑底的过程。预计总体运行区间在2655-2830点，核心区域应在2750点附近。
　　投资策略上，在经济增长面临压力的背景下，可重点关注6月中下旬可能出现的货币政策放松信号。一旦出现放松信号，市场可能出现趋势性上涨行情。趋势投资者针对反弹首先看上游投资机会，矿产资源概念仍将是最先值得关注的品种。中长期投资者可以继续关注大消费板块的左侧投资机会。在中长期高通胀的预期下，存款活期化的趋势将持续，稳健投资者可积极把握反弹时的银行、石油石化、煤炭等低估值大盘蓝筹股的投资机会。