□晨报记者 刘志飞

　　银监会于上周五晚间发布了《商业银行杠杆率管理办法（征求意见稿）》，其中明确指出商业银行表内外杠杆率不得低于4%。分析人士表示，银监会提出的杠杆率管理办法主要限制同业业务的过快扩张，目前绝大多数上市银行已满足要求。尽管还有几家银行截至2010年末杠杆率未能达标，根据《办法》要求，面临再融资需求，但大部分银行早已经有了明确的再融资计划，因此对市场影响不大。

　　据高华证券的研究报告显示，截至2010年底，招商银行、华夏银行、深发展A和光大银行的杠杆率分别为3.8%、2.7%、3.3%和3.9%，均面临再融资的需求。除招行可通过结构调整使其杠杆率达标外，其余3家均需通过融资来解决，其中深发展和光大银行已经宣布了各自的融资计划。深发展虽然拟通过配股或增发方式进行再融资，但这一打算在其与平安银行重组时即有披露，市场已有预期；光大银行则已表示通过发行H股进行融资，也不会影响A股市场的资金面。只有华夏银行是唯一一家可能需要削减部分表内外资产，或者通过融资以达到要求的银行。

　　银河证券认为，杠杆率监管不足惧，影响偏中性。首先是系统性银行杠杆率已提前达标，短期几无影响，未达标银行有足够缓冲时间；其次是在一级资本充足率要求下，杠杆率监管不会增加额外资本要求，未来银行会通过资产结构调整满足杠杆率要求；第三是杠杆率监管要求将推动银行进一步加强资本回报考核，提升资本回报率。