作为兼具股票和基金双重特点的多面手，ETF有着许多普通证券投资产品不具备的特点。套利机制是ETF最大的特色之一。套利的基本前提是存在两个市场，当两个市场的价格不一致时，套利机会就出现了。打个比方，同一台电脑，上海售价5000元/台，而北京售价4000元/台，那么从北京购买电脑到上海出售可以获得1000元的价差，这个价差就催生了套利。
　　由于“亦股亦基”的ETF同时存在于一级市场和二级市场，当两个市场交易价格出现价差时，套利就随之产生。具体而言，当ETF在二级市场的市价高于净值时，就称作“溢价”；当ETF在二级市场的市价低于净值时，就称作“折价”。溢价发生时，投资者要想套利，就可以在一级市场申购ETF，然后在二级市场上卖出来获利；折价发生时，投资者可以在二级市场买入ETF，然后向基金公司赎回，并将赎回获得的一篮子股票卖出获利。
　　套利交易原理看似简单，但实际操作中要求很高。对普通投资者而言，由于资金、信息、技术上存在劣势，ETF套利难以实现，甚至会随套利窗口的稍纵即逝而遭受亏损。因此，投资者在参与套利交易前，必须做好功课，不仅能够善于发现套利机会，而且在技术上能够快速实现套利。
　　尽管如此，普通投资者仍可以将ETF当作高效的指数投资工具，来完善自己的投资组合，甚至用来替代传统股票和传统基金。不过投资者必须明确，ETF和传统基金不同，它的收益并不取决于基金管理人投资风格和投资方式，而是取决于跟踪的标的指数，如果标的指数在某一阶段出现大幅下跌，那么相对应的ETF净值也会出现大幅度缩水，出现投资亏损。因此，投资者在选择某一ETF产品进行投资前，应该对该ETF所跟踪的标的指数进行全面的了解，否则可能要承担预计外的风险。
　　成熟市场资产管理业积累的经验表明，长期来看，依靠基金经理个人能力去做主动投资，很难持续跑赢市场，整体的长期绩效要低于市场的平均水平。以美国市场为例，1984年-1994年间，积极投资股票基金取得了12.15%的平均年回报率，但仍低于SP500指数年均14.33%的回报率。
　　从A股市场看，在我国实体经济发展势头良好的背景下，长期来看市场整体呈现上升趋势，其代表性指数也存在一定的上升空间，投资者可以在合适的时间选择并持有适合自己的ETF，分享指数长期增长带来的资本增值。
　　当然，面对诸多不确定因素给证券市场带来的风险，整体的、长期的上升趋势并不意味着投资ETF能够带来绝对收益。标的指数的多样性和我国现阶段新兴市场的特点，决定了投资ETF时，其具体品种的选择、投资时机的把握和基金公司的管理水平，例如与标的指数的契合度等因素将会对投资收益及其水平产生重大影响。
　　华宝兴业基金公司总裁——裴长江：
　　我国境内ETF市场自2004年第一只ETF——上证50ETF问世以来，在近6年的时间里也以其独特魅力逐渐吸引了越来越多的投资者。
　　截至2010年6月，随着目前上证180价值ETF的成功上市，上交所上市的ETF数量也达到了8只，按照成立时间先后分别是：上证50ETF、上证180ETF、上证红利ETF、上证央企ETF、上证180治理ETF、上证超大盘ETF、上证中盘ETF和上证180价值ETF。
　　从资产规模看，中国境内ETF市场已经成为继日本和香港之后的亚洲第三大ETF市场；从交易规模看，国内ETF市场更跃居亚洲第一，并跻身全球前十名。
　　尽管如此，ETF在中国毕竟还是新兴事物，不管是基金种类、数量还是规模都无法和欧美成熟市场相比。
　　为了进一步丰富ETF品种，丰富投资者对投资工具的选择，境内ETF市场的发展正在提速。目前除了全市场类指数ETF、市值规模类指数ETF外，风格指数类ETF如上证180价值ETF等多种类型的ETF都在不断问世。预计在不远的未来，跨市场ETF、跨境ETF也将跃入投资者的视野。
　　二十年来，伴随着中国经济的蓬勃发展，国内证券市场从无至有、由小至大，并以惊人的速度融入社会经济以及百姓生活。
　　在指数化投资日益成为基金行业发展大趋势的背景下，“亦股亦基”的ETF也必将以其旺盛的生命力以及与时代需求相吻合的特殊机制，在中国证券市场的大舞台上演绎更多精彩。