从昨日消息面来看，今年大面积供电紧张提前到来，电价迎来上调窗口期；北大报告称中国面临通胀和增长乏力双重风险，经济整体下行的风险仍在释放；新股扩容以及新三板、监管层对国际板预热再度升温将导致资金供求失衡，同时在场外资金大规模入场的动力不足背景下，A股市场正遭遇“资金荒”。
　　增量资金入市有限
　　中国证监会主席尚福林在陆家嘴论坛发言时表示，“我们离推出国际板越来越近了”。目前关于国际板具体如何定位以及对A股的实际影响很难评估，如果从心理层面来考虑，首先对万业企业、联美控股等外资参股比重较大的所谓国际板概念股将形成正面刺激。但是如果从估值层面以及资金分流的层面来考虑，无疑整体会带来一定影响。从历史经验来看，别说新创立一个国际板市场，就是中石油、农业银行等单只航母的上市都会引发市场的大幅震荡，而且首先投资者采用的都是避险策略。
　　与此同时，A股市场资金供给方面仍然没有得到改善，场外资金大规模入场的动力不足。无论是社保基金百亿入市、千亿新基金资金有望入市或者国际热钱流入股市，均是杯水车薪。全国社会保障基金理事会理事长戴相龙近日在陆家嘴论坛上证实，社保基金确实有１００亿元人民币资金进入股市。他同时透露目前社保有三分之一的资金投资于股票，持仓超过８０％。他认为，此时入市比较敏感，但这是早就要选择的。对于入市时机的选择，管理人买多少只股票，买甚么股票都是有管理人来定。他指出，百亿资金入市是社保基金自身决定，不是来自政府部门，说社保基金是国家主力队的说法不全面。　　
　　随着新基金的密集发行，尽管平均首发规模不高，但数量优势足以弥补发行劣势，今年以来的募集总额超过1000亿元。从A股的增量资金看，据中金公司的数据，5月前半月新增基金数量已经超过今年的月平均水平。不过，目前基金仓位大幅缩水，大型基金公司以主动减仓为主，
　　而且，本周一级市场发行再现8股齐发，这也是A股市场时隔七周(自3月底以来)首次出现这一盛况。从融资规模上看，本周合计44.61亿元的拟募资金额较上周增加了近六成。另一方面，新股发行及上市公司再融资不断，而政策紧缩预期不改，市场无充足资金补给，饥渴难耐。
　　通胀仍在高位运行，经济增幅预期放缓。北京大学中国国民经济核算与经济增长研究中心21日发布《2011中国经济增长报告》。报告称，从我国目前的宏观失衡特点来看，既面临通胀的压力，同时也面临增长乏力的危险。我国现阶段针对总量失衡的调控必须防止“滞胀”的发生。
　　虽然4月份CPI同比上涨5.3%，比3月份回落0.1个百分点，这显示出国家关于物价调控的政策和措施取得了初步成效，但是物价上涨的压力依然较大，短期内生产资料、劳动力成本、原材料价格上涨的趋势难以根本扭转。
　　而5月份汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)的初值为51.1，较4月份的汇丰中国PMI终值小幅回落，显示国内制造业景气程度降温。
　　由于通胀压力尚未得到有效缓解，紧缩政策暂时看不到退出的迹象。央行行长周小川在陆家嘴论坛全体大会上演讲时表示，在当前物价指数上行和全球大宗商品市场价格比较高的情况下，宏观管理需要有一定转向，在这种转向中找到一个既促进经济增长又能够控制通胀的一个新的平衡点，这也是新时期宏观管理的一个特点，需要运用“宏观审慎性政策”。而宏观审慎性政策则意味着近期调控政策维持不变的可能性较大，市场运行的政策环境仍然偏空。
　　随着供电紧张态势进一步扩大及限电范围可能扩大，一方面电价上调，带来对通胀与经济增长两个方面的压力，另一方面，制造业企业在电价上调及限电下，将面临巨大压力。夏天未至，我国江西、广东、浙江、湖南等地已出现淡季供电紧张。4月18日，国家发改委已经上调了16个省的上网电价，平均每度涨幅约1.2分钱。一直以来，我国电价定价采取的是行政审批形式，由政府直接指定上网电价、输配电价以及销售电价。为何多地此时出现供电紧张现象，这实际上与政府主导的投资依赖型经济难以降温直接相关。
　　关注希腊和G8峰会新动向
　　国际上，据最新消息，知名评级机构惠誉宣布，将希腊的信用评级从BB+降至B+，同时将B+的评级放入“前景负面”观察名单。惠誉指出，降级的主要理由是希腊确保偿付能力和奠定经济复苏基础的过程中所面临挑战的规模巨大。该消息必将令投资者对希腊债务危机担忧进一步升级。
　　此外，也要关注G8峰会新动向。继公布4月会议纪要之后，美联储退出宽松政策的讨论占据主导地位，本周四八国集团峰会(G8)也将在法国巴黎召开。鉴于欧元的变化前所未有地关联着大宗商品和股票市场的交易，且美联储货币宽松政策正处于“退出政策”的拐点，再加上国际货币基金组织(IMF)主席位置的空缺，令全球货币政策愈加受到市场的关注。
　　美国联邦公开市场委员会(FOMC)最新的会议纪要表明，美联储(FED)官员开始集中筹划一项战略以扭转其创纪录的货币刺激政策。即美联储将按计划在6月底结束其债券所得再投资的策略，随后提高利率和出售资产。
　　自4月联邦公开市场委员会会议以来，原油价格和金融市场的通胀预期均已经同步下降，这减少了美联储实行退出政策的压力。尽管如此，由于第二轮宽松政策即将在6月底结束，美联储货币宽松政策正处于“拐点”，市场对未来风险的考量变得愈加敏感。