作者：金鹏 
    近期国务院再次出台稀土行业政策，再次表明稀土战略地位，从本次政策内容看，焦点依然是行业整合，在政策的推动下，预计未来稀土行业兼并重组步伐必将逐步加快，同时也将孕育出新的投资机会；
    个股方面，《红周刊-机构内参》建议重点关注具有央企背景，并将在南方稀土行业整合中获益的企业，包括五矿发展、中色股份、厦门钨业、包钢稀土、广晟有色等。
　　稀土政策层面升至新高度5月19日，国务院出台《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》，要求采取有效措施，切实加强稀土行业管理，加快转变稀土行业发展方式，促进稀土行业持续健康发展。此次发布的《意见》是在国务院层面首次颁布的稀土行业纲领性文件，将从政策层面全面指导行业发展，基本是对前期相关部门出台的一些稀土行业管理措施的全面综合及深化。
　　《意见》提出要加强稀土资源储备，建立稀土战略储备体系，统筹规划南方离子型稀土和北方轻稀土资源的开采，划定一批国家规划矿区作为战略资源储备地。这将明确加快推进之前一直提出的稀土国家储备，一方面将稀土储备列入政府和国家层面，加快推进储备进度；另一方面从可持续发展和战略角度，防止价格大幅度波动，防止海外重启稀土资源开发对国内定价权的冲击。
　　《意见》的核心内容主要是以资源和环境保护为基本出发点，从资源、市场、制度等角度，对稀土的资源开采、冶炼分离、出口等各个环节，采用环保、税收、收储等手段，不断推进行业整合和产品技术升级，从根本上提升稀土的稀缺价值回归，从环保角度加快稀土行业集约开发、高效利用，倒逼行业加快升级，促进行业积极持续健康发展。
　　南方稀土行业整合是焦点本次政策特别提出用1-2年时间基本形成以大型企业为主导的稀土行业格局，南方离子型稀土行业排名前三位的企业集团产业集中度达到80%以上。该项内容就是为了加快南方稀土行业整合局面，而这无疑将利好各大央企集团，尤其是已涉足南方稀土整合的五矿集团、中铝集团、中色股份、包钢稀土等，未来南方稀土行业整合的投资机会值得重点关注。
　　目前包钢稀土已基本成为北方稀土专营主体，南方稀土由于产地分散，割据现象严重。但从全球范围来看，南方离子型稀土储量几乎被我国南方诸省垄断，经济价值比轻稀土更为珍贵。南方现有稀土采矿证100余张，其中福建有6张，广东4张，广西1张，湖南3张，江西88张。涉足南方稀土的企业中，厦门钨业和广晟有色既有采矿权也有分离产能，中色股份、包钢稀土、五矿稀土以及中国铝业公司仅有分离产能而并无矿山资源。
　　稀土价格可能将继续上行由于国家不断加大整顿力度，从缩减出口配额、提高出口关税、征收稀土资源税等一系列措施相继颁布，使市场普遍看涨稀土原料价格。各地游资纷纷进入稀土市场，使得年初以来稀土精矿及稀土氧化物的价格加速飞涨，其中氧化铈、氧化镧、氧化钕、氧化镨及氧化镨钕年初到现在的价格涨幅分别达到407%、348%、192%、167%、192%。进入四月份以后，价格增速有所放缓，但上行趋势或将持续。新出台的稀土政策重点提到行业整合以及稀土储备等制度，国家整合促进行业发展的决心及力度持续加大，这也将进一步推动稀土价格继续上行。
　　受益于稀土价格飞涨，上游资源龙头企业一季度业绩表现抢眼。包钢稀土一季度营收、利润同比增幅分别为116.05%、253.14%，广晟有色一季度营收、净利润同比增幅分别为129.65%、132.73%。由于两家公司持有的稀土矿资源丰富，伴随着稀土专营模式的推进，两公司将继续受益于稀土价格的上升，收入和利润快速增长的趋势可以持续。但值得注意的是，稀土价格快速上涨预期使得下游厂商减少长期订单数量、寻找替代品，或将导致上游资源龙头企业收入增幅放缓。
　　稀土行业投资机会随着稀土在新兴产业领域中广泛应用，稀土需求未来将迎来高速发展期，有关机构预计未来五年稀土永磁材料需求年均增速将达到15%，到2020年全球稀土需求达24万吨，供应缺口高达4万吨。在利好政策和巨大市场需求的共同作用下，稀土行业的高成长性将造就相关上市公司的长期投资机会。个股方面，建议重点关注具有央企背景，并将在南方稀土行业整合中获益的企业，包括五矿发展、中色股份、厦门钨业、包钢稀土、广晟有色等。
　　

关注股票池
证券代码	证券简称	市盈率(PE)	市净率(PB)	2010年一季度基本每股收益（元）	关注焦点
600058	五矿发展	94	4	0.19	五矿集团控制的冶炼分离产能1.35万吨
758	中色股份	450	11	0.02	获准新建7000吨冶炼分离厂，并有望获得新丰20万吨重稀土资源
600549	厦门钨业	82	11	0.1	主导开发福建稀土矿
600111	包钢稀土	104	32	0.16	通过参控股赣州三家企业控制的重稀土冶炼分离能力达到1.15万吨
600259	广晟有色	401	51	0.03	控制的冶炼分离产能约9000吨