现在网消息股谚云：五穷、六绝、七翻身。进入五月以来，A股的走势已算是“行至山穷处了”。股市重心不断下沉，成交日渐萎缩，成交金额从4月中旬的日均2800亿元(两市合计)减少到1600亿元左右，尤其是5月中旬以来，个股活跃度全面下降，市场的可操作性变得越来越低。

　　货币政策拐点没出现

　　市场期待中的年报、季报行情都没有产生，一方面是缺乏增量资金进入，另一方面则是市场也没有相应的题材。

　　而直接融资的压力却不断在加大。有关国际板、新三板消息不断，令投资者对未来二级市场扩容压力颇具担忧。场外资金迟迟不敢入市，市场成交日趋低迷。

　　方正证券分析师骆佳指出，4月份公布的CPI数据显示通胀压力并未减弱，所以政策收紧也将延续，投资者所期待的货币政策拐点还远没有出现；在这样一个市场增量资金有限的情况下，股票供给却在不断增加，特别是整个二季度是小非解禁高峰期，对于一些中小企业的民营股东而言，面临较大资金压力，所持股票解禁后减持意愿愈发强烈。在这些因素制约下，短期难有大级别的反弹行情。

　　技术性反弹高度有限

　　骆佳认为，经过几周的下跌，市场整体的估值，特别是蓝筹股的估值已经到了非常低的水平，基本锁定了下跌的空间，近期也有消息称社保资金和保险资金开始加仓A股，表明对当前的估值较为认可。加上前期中小市值个股深幅的调整，做空动能也得到了充分的释放，短期继续杀跌的力量已经不足，止跌企稳的要求强烈。股指处于这样一种上有压力、下有支撑，进退两难的境地。

　　申银万国分析师钱启敏指出，最近两周的周K线分别收出企稳十字星，表明短线多空在2850点一线取得均衡。考虑到消息面平静，提高存款准备金率所带来的资金面压力已经过去，当前环境有利于孕育技术性反弹，不过，其反弹高度可能有限。根据技术测量，上档30日和60日均线在2940点附近，有望成为反弹目标位，短线反弹属技术性偏弱势反弹，总体上仍以震荡筑底为主。