招商证券：反弹时间将延长

　　昨日沪深两市呈震荡回升态势。继周二下探企稳后市场主力昨日表现不急不躁，以稳守反击逐渐收复失地为主，此举将有利于反弹的可持续性，由于此前的调整无论时间及空间方面都较为充分，因此预计反弹时间或将有所延长。

　　上证中阳线一举收复5日及10日均线，底部进一步确立；美中不足的是成交量比周二明显萎缩，显示投资者信心不足，但行情总是在犹豫中产生，预计今明市场将需要一个补量的过程，较为理想的量能为两市合计2000亿附近，若得到量能配合则上涨行情有望加速，均线系统观察20日均线今日将下移至2900点附近，预计成为短期压力位，一次性突破可能性不大，需反复震荡。

　　广州万隆：超跌反弹要求强烈

　　昨日大盘报收一根小中阳，并与前两日K线形成“早晨之星”的看涨形态。今日将有三大看点：

　　成交量能否继续大幅萎缩。昨日大盘仅有913亿的水平，当成交量萎缩至7、8百亿水平时的底部最可信，投资者可关注近期能否达到地量水平。

　　短期压力位能否有效突破。目前2885点附近为股指的短期压力位，如能有效突破后市可看高一线；如果受到压制回落，则要控制仓位规避风险。

　　交割前期指下月合约急剧上升。本周五为期指合约IF1105的交割日，目前主力已经提前实现成功移仓，周二期指合约IF1106就已经取代IF1105成为主力合约，持仓量急剧上升，昨日已经高达2.72万手，盘中一度达3万手，这说明多空双方对于下个月的走势仍然存在很大分歧。

　　总的来看，短期内股指再度大跌的可能性已经非常小，并且各项技术指标正在不断酝酿底背离，技术性的超跌反弹要求非常强烈，很多跌幅较大的个股也开始蠢蠢欲动。

　　联讯证券：趋势确立尚需时日

　　昨日股指小幅低开后在酿酒、国际板概念股和煤炭等板块带动下展开反弹，盘中一度站上5日和10日均线，午后随着煤炭板块冲高回落，股指震荡下行，尾盘有所回升，最终小阳报收，量能较昨日有所萎缩，酿酒食品，水泥、钢铁、银行等板块领涨两市。

　　对于后市，市场信心已有所回暖但谨慎心态仍占主流，导致股指上攻乏力，另外，市场热点层出不穷，最近每个交易日都有题材个股吸引市场人气，板块轮动速度很快。总体来说，当前股指仍在区间震荡盘整之中，趋势的确立还要看后几个交易日的走势，方向性的选择一触即发，筑底反弹只是逐渐形成，但仍需谨防股指冲高回落，建议谨慎投资者还是以观望为主，激进投资者逢低吸纳超跌优质个股。

　　申银万国：围绕2850点震荡

　　沪深股市在经过持续调整后，短期看已转入围绕2850点的震荡拉锯阶段，并将延续一段时间。

　　目前市场一大特色，就是欲涨还跌、欲跌不跌的走势，缺乏明确的方向。缺乏热点应该是制约当前市场走强的最大因素。从盘口看，短线热点相当散乱，个股走强的随机性很大，而持续时间又很短，也不是新颖题材，很难形成有效热点，导致场内资金只好被迫驻足观望。而反弹量能裹足不前，又成为技术派看空后市的重要依据，从而使得短线反弹昙花一现。在此情形下，机构为应对赎回压力，不断减仓、持续离场，更加剧了短线调整的压力。

　　虽然总体市场偏弱，但短线行情仍然是拉锯整理。往下看，目前沪深300动态市盈率只有13.5倍，处于估值底部区间，不支持行情大幅向下；同时技术指标仍在低位，随机KDJ指标均在40以下，仍有技术性反弹的要求。往上看，短线也缺乏足够的人气和热点，市场观望气氛浓重，再加上对于未来通胀走势分歧很大，后市大盘维持偏弱势整理的可能性最大，盘出底部还需等待新的变量因素。