金百灵咨询

　　新热点浮现 削弱做空能量

　　昨日A股市场出现了大幅低开后企稳回升的格局。就盘面来看，这主要得益于资源股在低开后的企稳。而这又可能得益于两点，一是主流资金预计在晚间，国际市场的大宗期货价格经过持续的调整之后可能会有所企稳，故提前作出反应。二是稀土产业股的活跃使得中色股等沾有稀土概念股的有色金属股有所回升，分化了有色金属股的做空能量。与此同时，盘面也出现了新的热点，比如说浪潮信息（000977）等为代表的软件信息板块，再比如说回天胶业（300041）等为代表的小盘股板块，看来，市场的人气略有回升。但A股市场的成交量仍未明显放大，且外围市场的走势仍存在着诸多不确定性因素，故下周A股市场的走势仍不宜过分乐观，建议投资者在操作中仍宜谨慎，不宜迅速加大仓位。

　　金证顾问

　　下周股指反弹在即

　　从3067点到2849点，在13个交易日中，股指经历了超过200点的下跌走势。在货币政策预期紧缩加剧，通胀压力日渐严峻的背景下，外围资金做“壁上观”，存量资金在场内“腾挪”之术勉强两线作战，中小板和创业板的持续下跌，并没有引发权重股崛起的翘翘板效应，随着中小市值个股的分崩解析，主力资金进入防御阶段，大盘逐步出现快速下探的走势。

　　周五，在外围市场暴跌的影响下，股指低开后震荡回升，虽然弥补了跳空缺口，但是尾盘却逐步下挫，显示主力资金做多力度承接不足。从均线系统来看，除了年线目前在股指下方外，其他均线都成为股指后市反弹的重要压力，特别是短期均线的下行，股指对其突破需要量能的放大和领涨板块效应的出现。

　　同时，从支撑趋势线来看，股指仍然并没有调整到位。以去年2319点低点，和今年2661点连线延伸，可以发现目前股指离该趋势线仍有一小段距离；同时，股指近期几乎以45°的坡度下行，后市要扭转这种局面，反弹势头必须相对较强，目前来看，股指尚不具备这种量能水平和上涨势头。

　　这对于下周即将面临4月宏观经济数据公布的A股市场来说，4月宏观经济数据仍有可能暴露出通胀压力的严峻和流动性充裕问题，也使得央行出手甚至出重手管理的可能性越来越大，是“双率齐升”还是“一率大升”，都将对于市场的资金面和心理层面形成较大的压力。笔者预期，一旦央行出手后，市场“拨云见日”，主力资金或许才会放下悬着的心，重新抖擞精神，重新制定做多计划，届时市场或许才是真正止跌企稳的时刻。

　　湘财证券

　　外力无法阻止大盘反弹

　　周五上证指数受隔夜美股大跌等负面消息影响跳空低开，终盘以带长上影线的小阳线报收，成交量较上一交易日略有放大。板块方面：软件产业、物联网、化学制品等板块走势强劲，涨幅居前。采掘业、有色金属、钢铁板块小幅下跌，走势弱于大盘。

　　从大盘的走势上看，上证指数早盘低开后充分的释放了外盘下跌对A股构成的做空能量，指数在主动性买盘的推动下逐浪走高并回补了向下跳空缺口。值得注意的是，大盘反弹时，有色金属等对市场走势影响较大的板块明显弱于大盘，其未能制约大盘反弹预示着大盘做多能量已经远远强于做空能量。

　　从大盘的技术形态上看，周五上证指数继续在2850点一线震荡整理，夯实短线低点。按上证指数的日K线形态判断，大盘已经运行到对3067点以来下跌的修正阶段，预计需要约8个交易日左右完成，假设上述判断成立，5月中旬前后大盘就会结束2834点以来的反弹并再次向下寻求支撑。

　　华讯投资

　　冲高回落暗藏玄机

　　大盘昨日能抵抗利空单边上扬，是因为近期经过连续的杀跌，做空动能已经基本释放，而且中小板创业板都出现了较为强势的反弹，已经突破了5日线压制，目前看这个整理的平台雏形已经基本出现。此外经过近期的连续杀跌，蓝筹板块的估值再度拉回到历史低位水平，银行出现护盘动作也可以看出板块反弹的欲望。但是由于昨日盘面量价背离，缺乏量能配合指数难有大表现，加上周末效应影响，指数冲高回落，但总体看短线指数已经进入一个相对安全的区域，风险大大降低，因为未来大盘将会持续震荡筑底走势。

　　4月经济数据即将公布。业内预计在PPI持续走高带动下，4月份我国CPI指数还将超过5%，市场对通胀的担忧再度提升。外围市场上，由于全球通胀高企，俄罗斯，越南已经先后上调了利率，印度3日也再度加息，由此投资者担心5月份我国央行也会再次加息。因此周末重点关注消息面变化。从技术上看，昨日指数小幅反弹，但量能持续萎缩，分时图可见量价背离信号，显示盘面风险犹存。但积极的一面是，作为大盘先行指标的深成指KDJ指标已经处于低位金叉，而且中小板创业板止跌企稳并收复5日线，为维护场内人气起到积极作用，因此后市有望延续反弹走势。但由于2890点压力较大，因此如果不能放量此处还是不能顺利突破。总体看近期基本面技术面并不支持大盘出现像样的反弹，但是鉴于做空动能前期已经释放的较为充分，利空已经逐步消化，因此近期将主要以震荡筑底走势为主，投资者要尽量规避资源股风险，对电力板块，消费类板块，医药板块重点关注。