经历一段时间的向下调整之后，白酒股开始缓步掉头。昨日，洋河股份、泸州老窖、五粮液、贵州茅台、古井贡酒等个股纷纷上涨。

　　去年11月末至今年4月初，一线白酒股经历了较大调整。贵州茅台和五粮液的累计跌幅分别达16%和25%。相对而言，二线白酒股呈现出了波段性的交易机会。4月中旬开始，白酒股股价逐步回升。

　　亮丽的一季报成为白酒股重要的支撑。资料显示，已公布2011年一季报和业绩预告的白酒企业中，泸州老窖净利润同比增长32%、古井贡酒同比增长121%、金种子酒同比增长150%。

　　国泰君安食品饮料行业分析师胡春霞表示，春节后白酒产量快速回升。假定产业政策保持稳定以及经济不出现大幅波动，在消费品消费惯性的作用下，预计2011年白酒产量依然能保持20%的增速，主要是二线白酒企业销量增速仍有望保持较高水平。

　　实际上，3月末市场对白酒行业一季报高增长预期比较高，然而市场憧憬已久的白酒一季报行情却迟迟没有到来。

　　“除了市场风格偏好周期品种和低估值品种之外，大家还担心白酒未来已无新的成长故事可讲。”广发证券食品饮料行业分析师汤玮亮指出，“但从过去5年的经验来看，白酒股表现始终都超越市场预期。”

　　汤玮亮认为，知名白酒由于品牌资源的稀缺性，正享受中国经济发展的红利。未来可以关注中西部经济的快速发展，二线白酒区域集中度提升、费用率下调；一线白酒的独特潜力；并购整合等方面的投资机会。

　　“随着一季报业绩大幅增长预期兑现，市场将重新认识白酒行业的投资价值和未来的成长轨迹，白酒股也将有较好表现。”汤玮亮表示。

　　多数研究机构对于一线白酒的态度非常乐观，均预计贵州茅台、五粮液未来3年的年均业绩增长会在20%以上。而被市场追捧的二线白酒股，由于估值较高，走势将出现分化，不过，部分关注度较低的二线白酒股则有机会出现黑马。