展望A股中长期走势，我们需要观察经济增长、通胀水平、宏观政策走向这三者关系。

    第一，国内通胀走势与紧缩性政策的博弈，国内劳动力成本上升，流动性充裕，同时全球经济复苏，特别美国经济出现明显复苏，全球流动性过剩；国际原油、大宗商品、农产品需求和价格回升，在这些因素共同作用下，国内物价上涨，通胀压力上升，为了控制通胀，政府一方面采取货币紧缩性政策收缩过剩流动性，减少通胀上升的货币基础；另一方面，扩大各种生活物质特别是农产品供应，严厉打击囤货投机，规范市场秩序。

    第二，调整经济结构，寻找新的增长动力源。一方面，继续调控房地产市场，加大淘汰落后产能和节能减排力度；另一方面，加快保障性住房和经济性适用房建设，减弱房地产调控导致经济增速下滑，加快出台政策扶持新兴产业发展，引导资源要素向新兴产业合理配置，培育新兴产业成为经济发展重要驱动力。而一旦各种政策发挥作用，通胀将逐步得到控制，经济转型加快进行。

    因此，大盘中长期将继续走好。

    （科德投资）