深圳特区报讯（记者 李焱）瑞银昨日发布第二季度投资报告称，超常规的刺激政策已对全球经济产生提振作用，但金融危机的阴云尚未散去，二季度瑞银继续看好股票市场，大宗商品有关投资预计也将有不俗表现，建议投资者应有所为有所不为。

　　瑞银分析认为，本轮经济周期的下一阶段主题是加息。新兴市场已经率先开始行动，欧洲央行可能在今年第二季度加息，英格兰银行也将跟进。通胀攀升，尤其是食品价格上涨，已经让许多新兴市场感到头疼，最近发达国家的通胀也有上升之势。通胀走高和加息使得瑞银对政府债券继续保持谨慎态度。

　　对股票市场，瑞银表示看好。虽然中东与北非的动荡局势还会导致市场紧张，但股票趋势依然乐观，尤其是第二季度美国股市的走势。对于欧洲市场，瑞银建议利用市场反弹，卖出边缘国家股票和金融股，买入欧洲具有结构性需求以及出口主题相关股票，也就是德国股票。报告同时提出，２０１１年新兴市场股市开局不利，食品与能源价格上涨推高通胀，并引发增长疑虑。虽然新兴市场的长期增长前景没有改变，但是第二季度股市表现可能受到影响，使新兴市场情况变得日益复杂。具体而言，瑞银看好对美国出口强劲的新兴市场股市，比如中国、韩国和墨西哥。

　　瑞银预计大宗商品有关投资将有不俗表现。由于中东与北非紧张局势将持续让原油价格维持在高水平，而原油通常对股票和债券头寸有短期负面影响，建议投资者通过配置有望受益的行业来对冲投资组合的风险，比如能源和材料类股。黄金是终极价值储存工具，尤其是在政治动荡的形势下。