140家公司抛高送转 基金有所为有所不为

　　截至《第一财经日报》记者发稿，两市609家上市公司披露了2010年年报，这其中有140家公布了高送转预案（10送转5股以上），而这些个股也毫无疑问地成为了当前A股市场的热点所在，其中不少也吸引了公募基金的参与。

　　140家公司高送转

　　记者仔细查阅资料发现，实际上真正拟高送转的公司不止140家，其中洪都航空（600316.SH）跟中航三鑫（002163.SZ）也提出了高送转方案，但是最终未能通过，从而使得目前有高送转的上市公司数量只有140家。

　　而在这些已经公布高送转方案的140家上市公司中，有80家上市公司高送转10股甚至更多，并且有近10家公司已经实施了之前披露的高送转方案。值得注意的是，根据统计数据，虽然目前为止只有140家上市公司公布高送转预案，但已远远超过前几年的数量。而且，如今披露年报的公司只有600余家，有理由相信之后这一数字还将被刷新。

　　在上述140家高送转的公司中，借壳五洲明珠并于近期改名的梅花集团（600873.SH）可谓出手最为阔绰，公司拟每10股转增16.861股，派发现金红利5元（含税），成为目前为止最阔绰的分红王。

　　早期见光死不再

　　虽然从目前的情况来看，高送转数量大幅上升，但是今年早期那些公布了高送转方案的上市公司股价却不停地上演见光死。好在如今这一现象开始有所改观。

　　科伦药业（002422.SZ）就是见光死的典型。公司年报称，2010年业绩继续保持高速的增长，实现净利润6.61亿元，同比增长近55%。在公布亮丽业绩的同时，公司提出了“向全体股东每10股转增10股派红利5元”的分配预案。但令投资者没有想到的是，公告披露的次日，直接低开的科伦药业遭遇了上市以来的首个跌停板。

　　但是如今，高送转已俨然成为A股市场最大的炒作热点所在。上周三，高送转个股开始称雄，当日有8只高送转个股涨停，占当日14只涨停板个股的一半以上。多数近期披露高送转预案的上市公司更是直接上演涨停开盘、连续上涨的好戏。

　　对于近期见光死现象的消失，业内人士普遍认为这说明A股市场近期内再度回到了热点匮乏的阶段。南方某私募基金人士在接受记者采访时就表示，早前披露高送转的上市公司比较不幸，“时机不对，当时市场热点轮动，近期则不一样，”该人士表示，“近期市场再度回到震荡，热点匮乏，资金总归要寻找突破口，于是高送转再度回归视野，涨势如虹。”

　　公募基金现身高送转个股

　　尽管高送转似乎一直以来都是游资炒作的标的，但是记者仔细查阅资料发现，今年以来不少公布高送转方案的上市公司中，同样出现了公募基金的身影。但是业内人士称，公募基金大批量炒作高送转的可能性不是很大。

　　仅以近期公布每10股转8股派2元分红方案的云内动力（000903.SZ）为例，就有7只基金扎堆其中。华夏系4只基金更是大张旗鼓地抱团持有，其中，华夏红利以持有1506.37万股位居十大流通股股东之首，华夏成长跟华夏复兴则分别持有599.99万股跟350万股，华夏回报则持有244.41万股。

　　值得注意的是，华夏红利去年四季度大举增持1349.99万股，而其他三只基金则都是去年四季度新进入者。另外，诺安股票、泰信优质生活、金鹰中小盘则分别持有几百万股。二级市场上，公告一出，云内动力次日即以涨停价开盘，随后两个交易日继续上涨，累计涨幅高达22.46%。

　　但是在随后的交易龙虎榜上，3月9日卖出该股前五位中，金额排在第一和第五的均是机构席位，一家机构净卖出3822万元，另外一家机构则净卖出970万元。为此有消息称华夏系已经乘机出逃，难道公募基金真的开始玩起高送转？

　　对此，不少公募基金人士都表示了否定。沪上某公募基金人士就表示，公募基金参与高送转的标的其实十分有限。“高送转近些年来开始频繁出现，多数出现在创业板等‘三高’公司身上，而这些个股流通性较差，总体盘子太小，公募基金不敢参与。”该人士进一步表示，“公募基金出现在高送转公司股东名单之中并不奇怪，毕竟有很多公司业绩表现还可以。”

　　在资本市场上，一切手段都是为了逐利。近期热门的高送转概念，让市场上的主力资金们迎来一场盛宴。

　　高送转并不能改变股票的估值，却被市场各方资金大肆追捧，事实上，高送转已经成为各种资金势力盈利的途径之一。

　　《投资者报》数据研究部统计了3月份以来的高送转股票及其交易席位信息，精诚铜业（002171）、滨化股份（601678）、富春环保（002479）三股颇具代表性，在实施送转前后，大股东和机构趁机套现脱身；游资则拉高炒作，短线获利。

　　精诚铜业：大非借机套现

　　从精诚铜业1月14日公布送转方案到实际实施，其控股股东通过大宗交易和二级市场两条途径大肆套现4.6亿元，协助接盘的营业部也在二级市场大赚特赚。

　　精诚铜业1月14日公布10股送10股高送转方案，2月28日正式实施，大股东安徽楚江投资集团有限公司（下称楚江集团）在股价上涨之后的1月31日、除权后的3月2日和8日，在大宗交易平台共减持2280万股、4.6亿元。

　　在其股价除权前市场有着抢权的期望，除权后认为股价会填权，在资金的追逐下，大股东顺利减持，大宗交易接盘方也能在二级市场顺利脱身，赚了人情又赚钱。

　　精诚铜业股价从1月14日开始上涨， 1月31日，楚江集团在大宗交易中卖出800万股、2.4亿元，买入的四家营业部分别是广发证券（000776）广州天河北路大都会广场证券营业部、广发证券上海东方路营业部、海通证券（600837）威海高山街营业部、安信证券上海世纪大道营业部。当天股价冲高后小幅回落，几乎已经接近今年以来的新高。

　　2月1日，参考了大宗交易信息的投资者谨慎对待，致使其股价低开之后大幅下探，前一天接货的四家营业部悉数出现在卖出席位上，卖出金额最大的也是前一天买入额最大的主力——广发证券广州天河北路大都会广场营业部，此时卖出1.37亿元，比前一天大宗交易买入额多了354万元。其他三家也比前一天的买入额多了160万元至350万元不等。

　　可以说，当天这四家主力的卖出是股价下跌的主要原因，在大宗交易中接盘并能顺利脱身，这仅仅是序幕，真正图穷匕见是在3月8日。

　　楚江集团减持所在营业部是平安证券上海常熟路，其既是接盘者，也是炒作的主要力量。3月8日，除权后第5天，早盘股价被拉到涨停位置，收盘时涨9.6%，摆出一副即将填权的势头。当天买入第一名就是平安证券上海常熟路营业部，第二名是西南证券（600369）上海黄陵路营业部。当晚大宗交易公告发布后，这两家主力第二天开始露出真面目，他俩就是大股东大宗交易的接盘者，分别接手了200万股、100万股。按前一天的收盘价计算，大宗交易价格在14.85元至18.51元。两家营业部可能提前和楚江集团商量好价格，实际拿到的股票价格比市价低11%，为第二天的成功脱逃铺好道路。

　　但是3月8日，楚江集团的操作显得不那么厚道，自己在二级市场顺势卖出了128万股、485万元，目的是卖得比大宗交易更高一点的价格，结果让两家接盘主力给楚江集团抬了一回轿子。大股东可谓在大宗交易和二级市场减持“两不误”。

　　不过，股市中总是“后继有人”，3月9日，新接盘者的涌入使前一天接盘大宗交易的两家主力笑逐颜开，股价继续被拉上涨停，平安上海常熟路、西南证券上海黄陵路营业部赶紧脱身，卖出额比前一天分别多了600万元、300万元。

　　一个高送转题材，让大股东顺利脱身，掩护者也带走利润，只可怜了最终的接盘者。精诚铜业3月10日继续涨停，次日冲高到23元后开始下行，3月17日又回到20元附近。

　　滨化股份：机构顺势减持

　　滨化股份的送股掩护了多家机构顺利脱身。从交易席位统计，从股权登记日至除权后三天，机构一共卖出3亿元，占成交额的10%。

　　滨化股份1月24日公布10股送5股方案，2月23日股价涨停，24日五家机构却并不恐高，继续杀入，合计买入额占当天成交额的1/4。就在前一天买入的游资陆续脱身时，却不知道这些机构在等着后面更大的收益。

　　3月9日是股权登记日，股价被拉高到涨停，此时几家游资在短线操作，却给机构创造了脱身的好时机，三家机构顺势卖出。

　　3月10日除权后第一天，股价继续上涨，激起市场热情，前一天介入的游资获利了结，机构也继续卖出，占据第1、2、5名卖出席位。11日，前三名卖出席位依旧是机构，当天股价大跌8.58%，交易量也大幅下降。

　　富春环保：游资投机乐园

　　环保题材再加上10股送10股，富春环保成为游资短线炒作的乐园——除权前大肆拉高，除权后在有填权迹象时赶紧获利了结。

　　3月8日是股价除权的前一天，股价突然上涨创下上市新高。上方已然没有套牢盘，市场对其看高一线。交易席位中买入第一名是海通证券上海玉田支路营业部，买入2176万元，比第二名多一倍还多。这是一家过去就曾在富春环保交易席位中出现的主力。1月20日、21日富春环保曾经连续两天涨停，这家主力就是第二个涨停时的买入第一名，可见其是经常炒作富春环保的主力。

　　3月8日也有且买且卖的主力。广州证券杭州建国北路营业部是当天买入第二名，买入1024万元的同时还卖出1522万元，可能是在股价没有启动时买入的，上涨时，又把手中的底仓卖掉，全天做了一个“T+0”交易，手中股票数量变化不大，成本有所降低。3月9日，该股除权市价降低1倍，流动性增加，这家主力卖出前一天所买股票，顺利脱身。

　　海通证券上海玉田支路营业部当天只卖出了仓位的3/4。3月10日富春环保股价继续上涨7.5%，才将剩下的股票悉数卖出。

　　高送转并不能降低股票估值，只是降低了资金参与门槛，有利于增强流动性，但如今高送转已作为一种概念，成为市场大鳄们盈利的途径之一。价值投资者要当心不要被公司高送转的表象所迷惑，成为主力资金炒作的接盘者。

　　据统计，截至3月18日已经公布的上市公司2010年年报数据，有38只股票成为全国社保基金“新宠”，还有20只个股获得社保基金增持。另外有21只个股在去年四季度遭社保基金减持，至少有14只股票被社保基金清理出重仓股名单。

　　三一重工 成最红“新宠”

　　统计显示，共有93只个股前十大流通股股东名册中有着社保基金的身影。其中，有38只股票是社保基金“新宠”，是社保基金在去年第四季度新进场的重仓股。这38只社保基金“新宠”，在行业分布上比较分散。社保基金买进市值最大的是三一重工（600031.SH）。去年四季度，社保108组合大举买进1994.94万股三一重工股份，目前该笔股份市值高达4.32亿元。社保基金新进买入股票数量最多的则是海南航空（600221.SH）。去年四季度社保106组合买进3495.79万股海南航空股份，目前该笔股份持股市值3.14亿元。在社保基金新进38只股票中，海南航空和三一重工遥遥领先于其他社保基金“新宠”。此外，社保基金去年四季度新买进1000万股及以上的公司还包括方大炭素（600516.SH）1599.97万股、三友化工（600409.SH）1577.05万股、好当家（600467.SH）1268.46万股、上海医药（601607.SH）1000万股。在这些社保“新宠”中，方大炭素去年四季度暴涨50%以上，今年一季度仍在继续上扬，入股的社保104组合应该收益不菲。另一个股三友化工也值得关注。去年四季度，QFII机构花旗银行和明星私募机构淡水泉旗下三只阳光私募产品也不约而同地大比例增持了三友化工股份。

　　在这38只社保“新宠”中，盛运股份（300090.SZ）获得三只社保基金的青睐，分别是社保107组合、604组合和104组合。另外立思辰（300010.SZ）、海陆重工（002255.SZ）、宇顺电子（002289）（002289.SZ）、好当家等4家公司同时获得两只社保基金青睐。

　　社保基金“猛吃”医药股

　　除了38只个股新晋成为社保“新宠”外，去年四季度还有20只个股获得社保基金增持。增持股份数最多的是健康元（600380.SH），社保基金持有股份数从去年四季度末的1580万股增加到3410万股。列在增持榜第二位的是另一只医药股双鹭药业（002038.SZ）。去年第三季度末双鹭药业流通股股东榜单上还只有两只社保基金，合并持有1023.99万股。到去年四季度末，则有四只社保基金并列位居该公司前十大流通股股东，合计持有其股份数达到1843万股。从持股明细来看，社保基金104组合增持50%，社保基金109组合增持1.01%，社保基金108组合和110组合均为新进持有。以上周五收盘价计算，社保基金持有的两只医药股市值高达14.64亿元。据初步估算，去年四季度仅在双鹭药业身上，社保基金就动用了4亿多元资金来增持。

　　福耀玻璃 遭减持

　　统计显示，去年四季度有21只个股被社保基金减持。减持股份数最多的是汽车玻璃龙头企业福耀玻璃（600660.SH）。去年四季度，社保基金共减少了1372.14万股福耀玻璃股份，其中社保108组合卖掉了200多万股，而社保101组合甚至退出了该公司前十大流通股股东名册。

　　另外天地科技（600582.SH）、沈阳机床（000410.SZ）、顺鑫农业（000860.SZ）也遭社保基金大笔减持，减持股份数分别为790.5万股、738万股、596万股。其中最值得注意的是沈阳机床，社保108组合去年三季度末还曾以1060万股持股排在第二大流通股股东上，到去年四季度末，108组合持股数大幅减少，只剩下321.53万股，持仓幅度降低了七成。

　　据本报记者粗略统计，至少有TCL集团（000100.SZ）、武汉中商（000785.SZ）、久联发展（002037.SZ）等14只股票被社保基金清仓。令人遗憾的是，TCL集团在今年一季度涨幅已经达到40%，社保基金与这只牛股失之交臂。