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资本市场仍是增长引擎

  一张白纸、一支钢笔、一杯咖啡,伦敦证券交易所替代投资市场(Alternative Investment Market,又称“高增长市场”或“创业板”,以下简称AIM)主管马库斯·史大德就这样出现在《国际金融报》记者面前。

  没有多余的寒暄,马库斯·史大德用30分钟时间讲述他从事了17年的工作。在他看来:“即使经历了金融海啸,资本市场依然是全球经济增长的引擎。而在伦敦AIM上市,更有利于企业募集国际资本。”

  1995年6月,伦敦证券交易所成立了AIM,这是继美国纳斯达克市场之后,欧洲成立的第一家二板市场。依托伦敦全球最国际化的金融中心地位和实力,AIM吸引了超过2000家企业上市,集资总额超过2000亿英镑,融资能力多年领先全球高成长市场,上市企业失败率不超过3%,被誉为“全球最成功的高成长市场(创业板市场)”。

  “毋庸置疑,上市融资是财富积累最有效的方式,我们鼓励中小企业到AIM进行IPO。”马库斯·史大德告诉记者,“发展资本市场对于英国经济的复苏,乃至全球贸易的发展都至关重要。”

  与中国创业板相比,马库斯·史大德认为,两者相同之处在于市场设计的出发点都是为了成长型小企业能够通过这个平台顺利募集资本,“不过,就AIM市场的宽度和广度而言,到AIM上市更利于募集国际资金”。

  马库斯·史大德说,在中国创业板上市的公司大多是中型规模的企业,而在AIM上市的公司更偏向小型企业,“很多企业在刚开始建立的时候,往往会选择本地市场融资,但随着规模逐步扩大,他们还希望能够从全球范围内得到更多资金来源”。因此,马库斯·史大德相信,随着国际化程度不断深化,今后将会有越来越多的企业选择到AIM上市融资,尤其是中国企业。事实上,这种趋势从2006年开始已经显著上升。据不完全数据统计,已经在AIM上市的中国企业数量超过80家。

  “AIM对上市企业没有经营年限的要求,也没有最低市值要求。”马库斯·史大德认为,“上市手续简便,上市时间确定而快速是AIM的一大优势,通常,企业在3至4个月内即可完成整个IPO过程,上市的不确定性和成本均大大降低。”

  另据记者了解,AIM市场除对企业财务报表和终身保荐人进行要求外,对营运规模、利润、股东人数等均无硬性要求。AIM市场对再融资次数不限制,并无需股东大会同意(反向收购除外),且证交所不收取增发费用。

  “当然,我们不会对上市企业的类型做任何限制。”马库斯·史大德在回答《国际金融报》记者提问时强调,“我们以中小企业为主,同时也包含规模较大的企业,而且这些企业的行业分布非常广泛。”

  目前,AIM上市企业不仅有高科技公司,还有大量制造业、金融业、消费品、第三产业的公司,上市公司的产业结构呈现多元化,分为39个板块,104个分板块,因此整体抗风险能力比只侧重于高科技的其他创业板更强。

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