每经记者 曾子建

    国际油价持续飙升，对航运业最直接的影响无疑是油品运价的大幅反弹。特别是进入3月以来，波罗的海原油运费指数和成品油运费指数BDTI和BCTI分别升20%和13%，前者过去一个月累计升幅更是达到60%。

    同时，波罗的海指数自从2月份以来也开始明显反弹，指数从最低的1043点，涨到了3月10日的1538点，累计涨幅达到47%。

油轮运价短期看涨

    随着原油价格持续上涨，国信证券分析师认为，油轮运价短期内有望取得好的表现。原因在于：从原油进口商角度看，若继续看涨油价，短期可能加大原油的储运需求，相应会加大油轮的订租；从油轮船东角度看，按照目前运价水平，油运行业仍处于亏损中，船东有可能借需求的短期波动进行成本修复性的提价。不过需注意的是，油轮运价短期表现可能幅度有限，原因在于目前油运市场运力过剩，运价对需求的短期波动敏感性较低。

    湘财证券分析师认为，当前的国际干散货海运市场表现与当前的经济环境不相匹配，当前较低的BDI（波罗的海干散货指数）能够减缓运力的供给，对于行业的复苏较为有利；而需求随全球经济仍将有所好转，BDI指数继续上涨还有空间，此外，考虑到近期国际油价的上涨刺激油运市场的波动，干散货类和油运类个股存在投资机会。

    对于BDI指数的反弹幅度，湘财证券判断趋于乐观，认为未来仍有较大的上涨空间。因此推荐行业龙头中国远洋、中海发展和中远航运。

中远航运下跌就是建仓良机

    兴业证券分析师纪云涛认为，国际油价的上涨对中远航运成本构成直接影响，而燃油成本的转嫁也需要一定的时间。不过，从长期来看，油价的上涨实际上对中远航运是有利的。首先，公司经营的大部分航线以及中国企业海外开发所在国都依赖石油出口，油价上涨会促进这些国家的基建需求，对公司货运量是好事；其次，油价上涨会刺激海洋工程领域加速投资，对公司的重吊和半潜船业务也有好处。

    从业绩来看，2009年3季度是业绩最低点，从那时起，中远航运业绩就稳定逐季提升。由于波斯湾红海线收入占公司总收入的30%左右，近期油价暴涨导致公司股价出现回调。从目前情况看，非洲已经有工程项目停滞，未来会影响到公司到这些国家的航线，但总体影响不大。因此，如果近期中远航运股价出现回落，则带来建仓良机。

    申银万国分析师周萌也表示，油价若长期一直走高，会提高海洋油田投资积极性，并间接提升对半潜船运量的需求，对中远航运长期反而是利好。预计公司2011~2013年每股收益分别为0.38、0.59和0.82元，继续维持对公司的“买入”评级。