美国股市本周连续三个交易日走低，回调至本月初的水平。香港的股票分析师认为，主要是利比亚动荡令人担心，打击了投资者信心。特别是由此造就的油价飙升，有可能会危及刚刚处于复苏初期的美国经济，不过前线的基金经理对于后市的看法仍未过于悲观。

　　道琼斯工业股票平均价格指数本周三个交易日累计下跌322.75点，跌幅2.6%，是去年8月以来连续三个交易日跌幅最大的一次。一直风头强劲的标准普尔500指数本周下跌2.75%，纳斯达克综合指数则跌3.39%。

　　香港睿智华海资产管理公司的对冲基金经理张承良认为，美股回调与市场担忧北非国家局势动荡不无关系。自突尼斯与埃及之后，北非的利比亚在2月21日爆发了首次示威游行，并演变成动乱。次日，标普500指数便下跌了2.05%。

　　不过形势或许并不像外界估计的那么差，张承良认为，政治动荡可能只是短期影响，未来公司的业绩才更值得关注。

　　其实从基本面来看，美国的经济似乎比预期要好。美联储近期将美国2011年国内生产总值（GDP）增长目标上调至3.4%~3.9%的水平。本周二，高盛也上调了对美国今明两年的经济增速预测，其首席经济学家哈祖斯认为，美国经济已迈入持续复苏轨道，未来两年美国实际GDP将出现3.5%的健康增长，到2012年底其失业率有望降至8%。高盛近期的一份市场报告还预期，未来8个季度美国经济增长将平稳加速，“支持2011年美国股市上涨23%”。

　　从市场层面来看，美股也的确仅在22日出现了较大调整，随后两天，虽然连续下跌，但是成交已经显著缩小。特别是美国首次申请失业救济人数降幅超出预期，加上1月份耐用品订单增长2.7%，结束连跌三月的局面，均对投资者形成了有力的心理支持。

　　而根据大成基金海外市场研究员冉凌浩的分析，美国的宏观周期持续时间通常较长，从历史来看，一般在8年以上，预计快速的经济增长还会持续若干年。大成基金预期，未来两年，美国GDP年化增速在4%左右，按此测算，预计未来标准普尔500指数盈利年均复合增长速度在15%~20%。（作者为本报香港特约评论员）