周二（2月22日），沪指一根长达76点的下跌大阴线，让人感到有些出乎意料。人们纷纷猜测，这是反弹行情中的正常调整，还是反弹行情的结束？根据机构的监测数据显示，截至目前，公募偏股型基金仓位已降至80%以下，处于半年来较低的水平。具体到行业，基金减配的行业有医药生物业、电子业、石油化工业、采掘业、信息技术业，增持的有工程机械、银行、基建领域的品种。

　　眼下不少机构投资者认为，未来资金的趋势将从高估值品种向低估值品种流动。因为，这些大盘蓝筹品种本身具有估值较低、业绩好并且或有超预期的可能，在过去的一年中没有大涨过，没有什么获利筹码，所以它们在今年获得超额收益的概率比较大。

　　作为散户，很多人对宏观经济形势、行业动态、公司基本面等方面的分析没啥兴趣，总觉得费时费力还难以把握。希望能有种比较巧妙的方法，能够洞察到股票未来的涨跌。例如，有的股民，在操作中特别注重观察股东人数的变化，喜欢追逐那些基金重仓的品种。的确，股票上涨中有一个规律，就是筹码由分散渐趋于集中。反之，当人均持股数量趋于下降时，股价大多也随之下跌。还有的股民朋友，比较偏爱跟随社保基金进出，觉得社保基金操作风格稳健，它们看中的股票不会有太大问题。客观地说，有时确实能够从大股东持股情况看出些端倪。但这里有个问题，股东持股情况在季报、半年报、年报中虽有披露，可时间大约要滞后几个月。这样，你不知道他们买入的准确时间，因而无法估测主力持仓成本是多少。如果你的买入成本要低于主力的持股成本，或许有获利的可能。但如果你的成本要高出主力的成本很多，有可能还没等你赚到钱，主力已经赚了点微利就撤退了。因为，现在市场还未出现趋势性机会，即使是机构主力投资者的风格也常常是快进快出。有可能当你看到季报或年报中新进的机构投资者，在信息披露时人家已经减仓甚至清仓了。再有，机构投资者也是人，不是神。他们也有做错的时候。与散户不同的是，一旦当他们发现做错，很有可能会毫不手软地“砍仓”。那时，股价很可能会跌得很惨。所以说，观察股东持股情况的变化，可以做为预测某只股票有可能向哪个方向运行的一个参考数据，但最好不要把它当成是唯一的判断标准。

　　还有的股民特别热衷于技术分析，认为熟悉了各种分析技巧后，可从盘面上捕捉到机会。在现实中，的确有一些民间炒股高手在技术分析的运用上浸润了较深的功夫，并且常常取得不错的成绩。各种技术分析的方法，应该是产生于对历史经验的总结而得出的。当量与价出现某种情况时，股价对应可能会有哪些变化，有时会有一定的大概率规律。加之，经常看盘的人，时间久了也会对盘面变化有种直觉。但是，技术分析派也有它的“短板”。很多技术分析的方法，产生于对以往市场交易中呈现某种特征时的归纳总结。它可能适合在一般市况下的（如平衡市）交易套利，而不适合在特定市场背景下的判断。例如，07年的大牛市来临时，一些技术指标显示超买、再超买。按理说，这时应该获利卖出。可当时的情况是，任何时间的卖出都是错误的，任何时点的买入则是正确的。而在08年的超级熊市中，各种技术指标也常常失灵，经历过那场股灾的人，可能都有印象，当时不论股票内在质地怎么样，股价都是没有最低只有更低。所以说，系统性趋势一旦产生时，技术分析往往就不那么灵验了。

　　从近年来在股市上获得骄人业绩的投资者情况看，他们大多是对上市公司的经营情况非常了解，并且能够对公司未来的发展做出准确预测。投资标的一旦确定，就重仓出击，耐心持有，这种投资策略很值得股民朋友借鉴。