货币政策收紧叠加新“国八条”，当前国内楼市正面临力度空前的调控高压。与此同时，CPI连续数月高位运行，也引发投资者对国内通胀的高度关注，而货币政策的持续紧缩更使得业内对市场行情不敢过分乐观，本周，国内部分券商甚至还出现了紧急修正预期、看空后市的报告。
　　不过，《每日经济新闻》研究院院长李伟先生指出，随着楼市调控的逐渐深入，近十年被国内楼市“吸金黑洞”所绑架的全社会资金也得以松绑，受央企剥离房地产业务、扩大保障房供给、限价限购以及房产税试点等一系列重大调控政策陆续出台影响，楼市资金溢出效应已逐步显现，来自房地产市场的存量和增量资金有望成为当前股市行情的“发动机”。

　　调控政策密集发力 投资资金“弃房入股”

　　2010年以来，央行已3次加息、8次上调存款准备金率，住建部随即同步上调住房公积金贷款利率。在调控政策密集发力的背景下，楼市投资资金的挤出效应正在显现。

　　现状：楼市低迷
　　继去年紧锣密鼓地推出一系列重大措施打击和遏制房地产市场投机行为之后，今年年初，楼市调控再掀风暴，重庆和上海的房产税试点已经正式实施，限价、限购等措施也陆续在全国范围内大面积展开。
　　与此同时，新建商品房销售出现高位回落态势。2010年，在一系列房地产市场调控政策作用下，全国商品房销售增速呈前高后低态势，全年商品房销售面积10.43亿平方米，增长10.1%，增幅比2009年回落33.5个百分点；商品房销售额5.25万亿元，增长18.3%，比2009年回落58.6个百分点。
　　值得注意的是，就在新 “国八条”出台后的第一周，全国可观测的23个城市楼市成交量大跌，还有不少媒体报道，春节期间重庆、广州中心区、深圳和杭州等地连续多日甚至出现“零成交”的“倒春寒”现象。

　　预期：看淡后市
　　此前，随着土地交易市场中熟地交易比例不断增加，全国房地产开发企业土地开发面积从2009年起出现下降态势。但是，2010年全国土地交易逐渐活跃，房地产开发企业土地累计购置面积改变了2008年9月以来连续16个月的下降态势，从年初开始增长。
　　但是，自去年4月中旬政府出台对房地产行业新一轮密集调控政策以来，从中央到地方的调控措施紧锣密鼓，楼市也逐渐由热转冷甚至进入“冰冻期”。
　　方正证券周伟表示，预计行业调控短期内不会放松，且政策执行力度将会大于2010年，另外，考虑到宏观经济向好，CPI若继续高位运行，货币政策仍有进一步收紧的可能，短期内楼市销量可能继续处于低位。
　　天相投顾李衡也表示，由于宏观调控政策的力度不会减弱，尤其是限购政策和上海、重庆出台房产税试点的影响会逐步扩大，投资需求会进一步受到抑制，估计2011年商品房销售市场仍将处于低迷状态。

　　影响：资金“另谋出路”
　　2月16日，“京15条”正式出台，外地人在北京购房须连续缴税5年，被称为“最严限购令”。
　　据统计，截至目前，全国已有北京、上海、青岛、济南、成都、南宁、贵阳和长春等8个城市陆续出台了贯彻“新国八条”的实施意见，推出各种版本的楼市限购令或升级版限购令。
　　按照相关要求，未来几天还会有20多个城市将密集推出房地产限购政策。
　　中国房产信息集团东北区总经理王喻冬认为，限购令如果真正在全国范围内大规模执行，对房地产市场调控一定会起到明显作用，甚至会高于房产税试点的影响。“首先是成交量的影响，进而将影响价格，房价肯定会得到控制。”
　　值得注意的是，就在全国大面积铺开限购政策的过程中，仅仅京版“国八条”限购政策就将导致100万外地户口在京家庭和80万北京籍家庭无法购买房屋，直接影响购房需求在30%以上。
　　显然，无论是价格还是成交量，都将通过一系列“重拳”得以抑制，市场环境和市场预期的变化正在显现，而房地产市场的存量和增量资金也必然陆续释放出来。

　　信号：邮市走俏
　　受制于限购等一系列调控政策，原本计划买房的资金可能被阻挡在楼市的大门外，而原本从事楼市投机的资金也已经得到了有效的抑制，从房地产市场“挤”出来的巨额资金又将何去何从呢？
　　去年年底，国内媒体报道维持多年不温不火状态的集邮市场呈现出少有的繁荣景象，而这背后可能与楼市资金挤出有关。
　　据了解，去年年底，生肖邮票价格开始井喷并带动邮市整体上涨，出现了“蹿天猴”、“龙抬头”等涨势强劲的“龙头票”。2009年底，1980年发行的猴票单枚市场价5000元左右，但是2010年12月10日的报价已经高达1.1万元；1988年发行的龙票2010年年初的市场价格仅为单版250元，但到了去年12月份却最高上蹿至3000元。
　　山东省集邮协会理事、济南市集邮协会常务理事吴永亮表示，“看到集邮市场重新焕发生机，部分股民、房虫和煤老板也纷纷转投邮市。”
　　但是，集邮市场盘子小，这只不过是楼市资金溢出效应的一个缩影。真正的“池子”又在哪里呢？