今日早盘A股震荡走高，成交量明显放大，看来大部分资金在低位建仓准备持股过节。此外，市场的热点演绎出现了清晰的主线，主要是以水利建设、高铁等板块为主。但同时热点向其他板块的扩散，例如黄金、有色等极具市场人气的板块2011年一号文件《中共中央国务院关于加快水利改革发展的决定》已经公布。从政策来看，有两点超预期，一是政策出台时间提前到春节前，二是大规模投资从此前的五年延伸至十年，此前预期未来五年水利平均投资规模将在2010年的基础上翻番，文件称“力争今后10年全社会水利年均投入比2010年高出一倍”，2010年的水利投资规模为2000亿，这意味着未来10年的投资规模将在4万亿左右。

　　2011年1月至今的安徽水利，奥水电和葛洲坝的累计涨幅分别为40.44%，30.02%和23.1%，而同期上证综指下跌1.97%，此段时间大于强于市场平均表现已经基本反映了中央一号文件出台的预期，短期看水利主题性投资行情会出现分化。但该主题性投资后续会再欲波澜，甚至演变为年度投资机会。

　　首先，从上市公司的数量来看，除了水务板块之外，其他板块中跟水利建设相关的上市公司数量都相对较少，股票具有一定的稀缺性。

　　其次，未来年均至少4000亿的投资额度相对“十一五”年均约1100亿的投资量增幅巨大，且持续时间较长，相比已开展多年的高铁这一热点，水利这一主题才刚开始。我认为该主题投资机会后续将分为三个阶段展开：第一阶段为政策驱动，包括1号文件的正式出台、水利部“十二五”规划、1号文件的配套文件以及可再生能源“十二五”规划等；第二阶段为订单驱动，随着水利项目招投标的陆续展开、上市公司水利水电合同将明显增长；第三是业绩驱动，合同最终将转化为上市公司的营收增长和净利润。

　　第三，与高铁板块显著不同的是，收入规模仍旧太小，如安徽水利和奥水电等。2009年安徽水利和奥水电的收入分别是20.43亿和32.3亿，即使文件影响程度难以量化，但十年4万亿的投资规划相比企业的现有收入规模给予市场的想象空间仍旧巨大。

　　第四，相对而言，即使前期涨幅过大，个别受益个股如葛洲坝，安徽水利的估值水平仍处在可接受范围。特别是，相比过去4万亿受益主体和范围的广泛，目前A股市场受益水利投资建设的标的并不算多，在市场缺乏热点的情况下，水利股被翻新炒作的机会很大操作上，与文件相关比较直接相关的板块主要是：建筑施工、管道管材、水利信息化(设备)、节水(设备)以及水务，大家可以重点在此版块适当布局；但是在买入节奏把握上，应该对前期连续暴涨，只是股票名称中冠以“水利”字样的个股保持警惕，部分个股遭游资暴炒后可能会“见光死”。此外，不必过分追高，因为既然是一个趋势性的投资机会，水利股的行情不会在短期结束，所以，大家不要计较一时的得失，新建仓的需要在合理的技术位逢低吸纳，已建仓的也许在合理的技术位减仓，波段操作。