□本报记者 陈静
　　TCL集团（000100）自25日起停牌，市场传言该公司即将出台股权激励方案，受此消息影响，TCL股价逆势上涨6.1%。显然，市场将股权激励看作是对公司的一大利好。而仔细梳理家电业上市公司类似方案可以发现，股权激励与业绩改善存在较大的正相关关系。
　　青岛海尔（600690）1月15日发布公告，修改第二期股权激励草案，将业绩考核基期由2009年改为2010年。这意味着基数进一步增加，对管理层的业绩要求更高。
　　青岛海尔2009年10月发布第一期股权激励草案，其行权条件为净利润复合增长率应不低于18%，净资产年收益率应不低于10%。行业研究员认为，与其他企业相比，青岛海尔设定的行权条件较为严格，18%的净利润复合增长率意味着4年后公司净利润增幅至少要达到72%。
　　市场普遍认为，青岛海尔调整股权激励行权条件，不仅凸显了管理层对于企业未来发展的信心，同时，也预示着公司资产整合将进一步提速，资产整合的范围也有可能超出市场预期。
　　在竞争激烈的家电行业，人员流动频繁，核心人才更是各家争抢的香饽饽，而由于国有企业在分配机制上劣势明显，作为上市公司，利用股权激励方式来进行合理分配也就成为各家公司的一种选择。
　　从股权激励与业绩改善的关系来看，国有控股的上市公司，其改善的空间更大，因此对投资者而言，其效果可谓立竿见影。在这方面，最为显着的例子是格力电器。
　　2005年底，格力电器股改时，从格力集团所持股份中划出2639万股股份，作为对管理层的股权激励来源。自此，包括董事长朱江洪、总裁董明珠在内的多位管理层成员获得股份，将自身利益与公司市场价值锁定，并由此成为身价上亿的富翁。同时，格力电器的业绩开始进入爆发期，营业收入从2005年的182亿元开始，一年一个台阶，2006年达263亿元、2007年达380亿元、2008年达421亿元，而净利润则从2005年的5.09亿元增至2009年的29.3亿元，增长近4倍。
　　此外，对于民营家电企业而言，股权激励所带来的业绩改善似乎并不明显，或许这与民营企业老板对员工有着更多的激励方式有关。
　　美的电器曾经两次提出过股权激励方案，一次因价差过大而被否，一次则是为了给增发让路。根据证监会发布的相关规定，就股权激励与重大事件间隔期问题做出明确要求，美的电器为了保证增发顺利进行，主动停止了第二次的股权激励计划。但业内人士透露，作为民营企业，美的集团董事局主席何享健对下属十分慷慨，即使没有股权激励，核心员工的薪酬在业内一直处于上游。
　　而对于TCL集团而言，由于所处的彩电、手机行业均竞争激烈，尽管公司主业维持增长，但是增速有限，且该公司近几年开始涉足地产、创投等多个领域，其主业改善的空间较为有限。业内人士分析，TCL集团股权激励或许是为其8.5代线项目考虑。该项目总投资高达245亿元，但是与国内其他几条高世代液晶面板线相比，TCL缺乏夏普、三星等股权合作伙伴，也没有京东方的技术积累，其对人才的渴求非国内面板企业所能想象，通过股权激励吸引人才不失为一个办法。