编者按：涨价题材一直是市场中的炒作热点，2010年大部分中药品种价格大幅上涨以及近期市场弱势震荡，避险资金纷纷涌入中药板块，这也使中药股再次活跃，建议对拥有独家中药品种及有提价预期的个股保持重点关注。

010年全国中药材价格普涨

　　据统计，2010年全国市场537种中药材中有84%涨价，涨幅在5%~180%。其中28%涨幅超过51%，6%超过181%，2%超过300%。冬虫夏草、水蛭、松贝母、青贝、阿胶、西洋参、太子参、三七、牛黄等品种涨幅居前。

　　从历年价格统计分析看，中药材价格每3～4年呈现一个周期，在最高价格回落后一般将保持次高价位运行，并有可能出现再次冲高。

药材价格波动受多方因素影响

  从需求上看，中药及中药保健品需求持续增加。近年来全球兴起的绿色回归理念加上中药本身具有的预防的功效，使得源自天然的中草药及其衍生产品需求大增。随着国内国外对中药药用及保健功能逐步认识和了解，中药材需求未来仍将维持增长，这是支撑中药材价格整体向上的主要因素。

　　供给方面，目前国内药材种植基本以小规模生产方式为主，80%以上的种植面积由种植专业户来投资和组织生产，单户面积基本在100亩以下，1000亩~10000亩的大规模集约化种植非常少。由于缺乏系统性组织与管理，造成药材结构性供求失衡频繁出现，药材价格呈现较大幅度波动。近年来，国内中药材种植面积呈现萎缩趋势，部分药农退种导致产量下降，是造成药材价格上涨的原因之一。

　　最近几年药材价格的大幅波动，除正常的供求失衡之外，往往还存在一些非常态因素的推动，有时还在其中起了很重要的作用。例如，2003年暴发的非典疫情，一度使得市场上板蓝根价格从2元/千克左右飙升到最高60元/千克；2008年末甲流感来袭，金银花价格从每千克20余元最高涨至260元；2010年上半年的云南大旱造成三七价格从90元/千克一路上扬，最高价格突破600元/千克。少数品种的上涨带动其他药材价格跟风提价，造成整个药材价格普涨局面。

　　除以上各种客观因素以外，近年来的药材市场价格越来越多显现出人为炒作的痕迹，以灾害、事件或概念为题材，采取囤货惜售的手段，利用巨额资金优势，联手对某种或几种药材轮番炒作，诱导市场产生药材价格轮涨的预期，推高整个药材价格普遍上升。

未来价格上升趋势将持续

　　国家医改和新农合建设加速，中药产品被纳入国家基本药物目录和医保目录，将扩大中药产品的基本需求，同时国民对中药产品的治疗及预防保健功效的认同将进一步刺激国内市场需求放量。绿色回归理念的进一步普及以及包括欧美等国外市场对中药价值的逐步认可，未来中药需求量预计仍将维持增长。国际市场需求增幅有望加大，对中药材价格形成有力支撑。

　　土地资源紧张、粮食及农副产品价格上升、药材种植人员流失以及药材价格大幅波动造成种植信心下降，使得短期内药材种植面积不会出现较大攀升，供需矛盾达到完全平衡尚需时日。因此预计未来中药材价格整体将呈现波动上升趋势并维持周期性变动的特征。

关注中药独家品种

　　我国正进行的医疗体制改革和国家对中医药产业的扶持政策，为中药行业发展提供了难得的发展机遇，2010年前三季度利润增长率达到32.1%，预计未来3~5年内行业有望保持25%左右的增速发展。在投资机会上，我们建议短期关注对原料药涨价风险抵抗力强的拥有独家中药品种企业，包括海南海药、千金药业、西藏药业、天士力、中恒集团等。