沪指昨日收报2732.99点，跌48.41点

　　回补前期缺口后，未来市场短线机会已经不大

　　这两天，不少股民闹心起来。

　　“涨得慢，跌得快。”央行宣布提高利率之后的两个交易日，沪指共计跌去100余点。

　　资金面的紧张带来了股民的紧张，分析师弱市行情的分析打击了股民的积极性，而不出手又心有不甘。元旦期间是否会有“出其不意”的新消息也在扰乱他们的心绪，决定持币或是持股也似乎比往年元旦更为艰难。

　　昨日市场呈现震荡下行走势，10月11日形成的跳空缺口被回补，后市已不容乐观。

　　至此，沪市在两天时间已经跌去百余点，后市何去何从？

　　弱市格局明显

　　承接前一交易日的下跌惯性，昨日两市呈现低开。开盘后二、三线股一度走势较为活跃，但大盘蓝筹股却强行向下打压，尤其是地产股受到利空压力出现较大跌幅，促使沪指开盘后呈现弱势震荡格局，并不断走低。市场的成交量也出现萎缩，临近元旦，多方似乎无心恋战，始终组织不出有效的反弹。

　　沪指这种缓慢且毫无反弹迹象的震荡下行杀伤力不小，运行至10时30分许，已经将10月11日形成的跳空缺口回补。依照常理，回补缺口后应有惯性下冲，或有强劲反弹，但这两种情况却都没有出现，指数依旧保持缓慢而坚决的震荡下行态势。

　　午后，沪指一度横向整理，在技术上构成反弹需求，只可惜午后的成交量更少，表明抢反弹资金并非来自主力。沪指只是象征性地出现了一次回升动作，之后就在尾盘继续下跌。

　　最终，沪指收报2732.99点，跌48.41点；深成指收报12063.80点，跌239.39点。两市成交量合计只有1700多亿，较前一交易日萎缩。

　　不可盲目抄底

　　民族证券分析师刘卫东认为，昨日市场回补的是10月份的第二个向上跳空缺口，也就是当初强势上涨过程中形成的中继缺口。该缺口的回补表明市场进入弱市格局，因此，未来市场短线机会已经不大。

　　从技术上看，沪指在经过连续下跌之后，短线指标发出反弹要求，但需要考虑这种反弹是否值得参与。中小板和创业板中前期涨幅较大，目前股价仍处在高位的个股应小心回避，投资者不要因为技术指标的诱惑而贸然去抢反弹。

　　东吴证券分析师吴曙光认为，昨日尾盘下跌过程中再度放量，指数收出中阴线，股指以实体阴线方式跌破120日均线支撑，表明目前市场的悲观情绪仍十分强烈。“十一”之后股市上涨的第一个缺口，也就是启动缺口将面临考验，因此投资者应保持谨慎。

　　此外，沪指形成五连阴走势，但昨日仍没有大幅放量，表明市场并未进入全面恐慌阶段，这对于投资者而言都不是好消息。从空间上来看，市场调整空间已经不小，如恐慌盘仍难以聚集涌出，那么则意味着大盘调整的时间或将延长。

　　本报记者 于涛 

　　期糖创新高只是时间问题

　　晨报讯（记者 邵帅）昨日国内白糖期货价格继续上涨，郑糖主力合约上涨至7361元/吨。

　　业内人士认为，支撑白糖期货价格上涨的因素依然强劲，未来突破前期高点或许只是时间问题。

　　白糖继续维持多头思路

　　昨日，郑糖期货价格继续保持上升趋势，其中主力合约1109报收于7361元/吨，上涨121元/吨，涨幅达到1.67%。从11月中下旬开始至今，白糖期货价格再次走出一波上升趋势，现在距离此前创造的7521元/吨的历史高点只有一步之遥。随着白糖期货价格的不断上涨，市场中唱多声音再起。

　　“白糖的上涨是正常的，这是由于全球的供求关系决定的。”海通期货高级分析师高鸣表示，由于市场担忧澳大利亚大幅减产以及巴西即将停榨导致食糖供给量的减少，美糖一路高歌屡创新高。而在全球流动性过剩的背景下，资金充裕导致外围商品也呈现出上涨的态势。从技术上看，目前白糖期货价格依然在上行通道内，趋势非常明确。

　　中国国际期货分析师李霁表示，昨日郑糖略微低开后逐渐稳步上行，最高达到了7370元/吨，持仓量再次增加52882手。在新榨季供需仍然处于偏紧情况下，对白糖继续维持多头思路。

　　突破高点只是时间问题

　　郑糖价格目前已经再次逼近前期高点，对这样一个关口位置，市场上的多空争夺以及压力更受关注。

　　李霁认为，在年内国内连续提高存款准备金率，两次加息的货币政策下，郑糖仍保持着迅猛势头，可以说从基本面来看，糖市还是有望突破前期高点的。

　　高鸣表示，7521元/吨是白糖期货的历史最高价位，预计在这个价位附近多空双方的争夺一定会非常激烈，“但白糖上行的趋势基本不可逆转了，冲破高位只是时间的问题。”

　　近期注意多单轻仓操作

　　在操作上，李霁建议投资者前期多单可继续持有，近期第一目标支撑位可看在7200元/吨，第二目标支撑位7167元/吨，“如果多头仓位较重则要在前期高点附近区间适量减仓，如果走势在高点前回落踩稳后上涨则突破可能性增加，投资者可以继续持有多单设好止损等待突破。如果走势上出现贯穿5日均线，但未触及止损的情况，建议逢上涨反弹时适量减仓。”

　　高鸣也表示，由于白糖价格目前已接近前期高位，短线来说在这一价位附近将有反复，建议投资者以多单轻仓操作为主，不宜追高，同时要多关注美国白糖期货的走势和国内基本面、国内天气的变化，设好止损。


　　股海淘金

　　在抗通胀板块中挖金股

　　上周末央行决定年内第二次加息，从目的来看，主要还是针对通胀的。

　　在一个加息周期中，市场资金可能会更多地关注那些受通胀影响较小的非周期行业，如商业贸易、社会服务、交通运输、公用事业、医药、农业食品等抗通胀行业。

　　10月20日第一次加息，大盘当日走出了低开、冲高、回落收盘持平的走势，市场相对稳定，在随后的近四周时间里市场交投非常活跃。非周期抗通胀的商贸、医药、农林食品、餐饮旅游、交通运输等行业板块都有较好的表现，像农林食品、医药、消费、社会服务等相关股指涨幅均达到或超过20%，远远强于同期上证指数以及沪深300指数8.3%的涨幅。

　　从近期盘面来看，这些行业也随市场进行了调整。在2010年最后几天的交易时间里，大盘进入了“垃圾时间”，投资机会难寻。相比之下，因为中央1号文件的原因，农业板块在元旦前后可以适度关注。从历史走势看，过去三年农林板块在元旦前后都出现了较好的涨升行情，其中两次跑赢大盘指数。

　　而随着元旦及春节两大节日的临近，商贸企业将迎来销售旺季，因此我们建议，稳健型投资者近期仍可作壁上观，积极或激进型投资者则逢低关注农业和商贸板块近期可能出现的交易性投资机会。

　　据《中国证券报》 

　　牛股追踪

　　*ST钒钛逆市上涨

　　东吴证券分析师邓文渊：*ST钒钛（000629）昨日早盘强势上涨，午后大盘虽然走势较弱但该股仍保持高位横向震荡，收报11元，涨2.42%，短线有反弹需求。

　　今日操作策略：继续持有，但如盘中出现快速拉升可减持。

　　宋城股份保持谨慎

　　湘财证券分析师祁大鹏：宋城股份（300144）昨日震荡走低，终盘以小阴线报收，成交量无明显变化。技术上看，该股创出新低，短线做空能量释放不够充分，有继续确认支撑的可能。

　　今日操作策略：暂保持观望。

　　东凌粮油保持观望

　　诚浩证券分析师徐滢：东凌粮油（000893）连续两天下跌，已跌到120日均线附近，短线会有反弹，但目前整个市场走势不明。

　　今日操作策略：减少操作频率，保持观望。

　　本报记者 于涛 

　　热点透视

　　持股过节？今年谁敢啊！

　　又到了投资者考虑是否该持股过节的时候了。在目前股市的走势下，这次的选择更加困扰投资者。

　　元旦前后成心理战焦点

　　大通证券许鹏认为，央行在上周六的加息动作，让市场意识到央行与热钱博弈的手段已经越来越出人意料，存款准备金率和利率这两个调控工具在使用方式、时机的选择上不再给市场以明确的预期。甚至有市场人士将“出其不意”这四个字也列为央行的调控工具之一。

　　在这种背景下，国内股市已经无法预判未来是否还会有利空出现、什么时候会出现，而这种忐忑的心情或将持续到元旦前的最后一个交易日。

　　而更让人弄不清楚的是，谁也不敢保证元旦期间央行还会不会加息，因为目前的市场至少明白了一件事———央行选择的时机，肯定是热钱们和市场们都没猜到的。

　　在这样的背景下，满仓持股过节来“赌”2011年的开门红并不是一个理智的选择，建议投资者在节前保持较轻的仓位。

　　元旦后资金面也难宽松

　　光大证券注册分析师郑三江介绍，近期市场下跌的主要原因仍是“很差钱”。

　　在12月25日央行加息之前，市场已经陷入流动性紧张状态，这主要是由于前期连续提高存款准备金率，银行间同业拆借利率较9月份上升幅度超过80%，表明短期资金已经非常匮乏，也直接影响了股市的走向。而在12月25日央行上调利率之后，银行间拆借利率仍保持在高位，资金短缺的状况并未得到缓解。

　　由于年末结账的影响，元旦前市场“差钱”并不奇怪。通常而言，这种情况在来年元旦后会立刻得到缓解，但这次情况可能有所不同，因为央行很可能通过窗口指导的方式提示各大银行不要在年初大规模放贷。这种情况在2010年年初就曾出现，一旦信贷并未井喷，股市中流动性紧张的局面就难以改观。央行还有可能在元旦期间做出进一步调控。

　　低估值蓝筹中线有机会

　　瑞银投资刘东升认为，从市场结构来看，2010年堪称题材股之年，虽然沪指全年收阴已成定局，但代表题材股的中小板指和创业板指都在2010年创出了历史新高，两市有超过400只中小盘个股突破了2007年的历史高点。通过轮动上涨的方式，中小盘题材股其实是波段式上涨了一年，只从12月中旬开始，才出现集体回落走势。从这个角度看，题材股本轮回落并不是几天就能调整到位的，向下仍有空间，所需的调整时间也将横跨元旦，因此持股过节并不是一个好建议。

　　不过，以银行为首的大盘蓝筹股全年都呈现宽幅震荡的走势，有的甚至是跌了一年。目前银行股的平均市盈率不足10倍，即便后市真有不利于银行板块的调控手段，如此低的市盈率也已经可以支撑股价。2011年低市盈率的大盘蓝筹股将在比价效应下出现波段式机会，因此，在元旦前以部分仓位介入低市盈率的大盘蓝筹股（地产股除外），应是一个不错的选择。预计元旦后，低市盈率的大盘蓝筹股短线应有交易性机会，中线应有一定的获利空间。