□魏颖捷

　　招商地产：估值纠偏空间大

　　公司盈利模式为“开发+出租”的双业务结构。除大股东招商局集团蛇口工业区手上拥有丰厚的土地资源外，公司还直接在紧邻前海区域拥有30万平方米未销售建面、37万平方米未结算建面的项目储备，是前海规划中最大的土地升值受益者。同时央企背景使得公司地产项目的楼板价极低，项目盈利能力处于地产板块的高位。加上大股东在前海直接拥有200万平方米的土地储备和资产注入的记录，公司的历史估值要高于其他一线龙头公司，目前公司的重置价值在26元左右，今年每股收益约1.3元，无论是市盈率还是重置成本的折价率都处于历史底部，未来仍有价值纠偏的空间。

　　怡亚通：现代物流毛利高

　　此次前海规划六大功能定位中的第二项即为现代物流，公司的商业模式是为企业提供供应链管理服务，从中收取服务费。盈利能力和成长性要明显优于重资产运作的传统物流行业。在传统供应链管理服务的基础上，公司将未来盈利点锁定在产品整合和深度供应链业务上，由于上述业务的费用率高于现在从事的业务，因而未来公司在保持业务快速扩张的同时，有望使毛利率同步提升。此外，在人民币升值的大趋势下，公司通过DF/NDF组合对客户支付货款进行资金流管理，利用本外币存贷利率差以及美元对人民币远期汇率与即期汇率差进行汇率风险规避的同时，享受人民币升值预期带来的收益。加上前海规划和深港合作的区位优势，公司股价具有较大安全边际。

　　拓邦股份：锂电池行业新军

　　前海开发其产生的巨大经济效能也将惠及新兴产业，公司主营业务为家电智能控制及智能控制配套产品。目前业务已经覆盖家电控制、高效照明、电机、电源、安防、工业自动化和数码电子等领域。考虑到下游段受益于消费升级、新兴产业、节能减排等多个政策扶持领域，预计未来几年公司在主营业务领域仍可保持年均50%的高增速。在主营业务快速发展的背景下，公司所切入的新兴产业有望带来后续看点，公司两年前介入电源制造领域，产品包括智能电源和移动电源，今年7月公司的手机用锂电池即获得了苹果公司的认证。同时，公司通过参股德方纳米和收购煜城鑫，构建“正极材料+锂动力电池+BMS”的产业化链条。根据PEG估值，公司仍具备较大投资价值。

　　中兴通讯：业绩步入稳健成长

　　前海规划定位中的第三项重点提及通信传媒服务，公司作为通讯设备的龙头，其业务呈现出国内和海外双喜临门的格局。12月8日公司先是获得印度第五大运营商8500万美元WCDMA订单，此次重大突破帮助公司提升印度WCDMA份额达到约10%，有望使其明年在印度的业务收入翻番。月初公司拿到了日本第二大运营商KDDI全国WiMAX网络订单，预计为公司贡献收入约1亿元人民币。

　　同时，公司在国内的移动互联网、节能减排、4G技术储备上也保持领跑低位。预计未来3年全球电信设备投资将进入新一轮高峰期，作为龙头的中兴通信凭借核心技术、综合成本、全业务的优势，有望延续近年来稳健成长的态势。

　　兆驰股份：行业龙头 前景乐观

　　公司主要生产家庭视听消费类电子，包括液晶电视、数字机顶盒、视盘机和多媒体音响四大类。公司已经进入IPTV和互联网电视领域，通过近几年对产品结构的不断调整，数字机顶盒和液晶电视销售快速增长。在我国三网融合和传媒行业大力扶持的政策环境下，加上全球消费电子生产外包趋势化的全球环境下，液晶电视代工和数字机顶盒行业前景乐观。公司作为国内的龙头企业之一，其快速创新的能力、开发周期短、紧贴国际品牌进行二次开发的策略、较强的成本控制能力将有助于在行业扩展中充分受益。此外，公司9月底公布股权激励草案，行权价25.65元，与目前二级市场价格也较为接近。