布局2011  低估值大消费8只蓝筹“龙抬头”（二）
　　□ 本报记者 赵学毅  赵子强  孙 华
　　2010 年度已经接近尾声，从目前反馈的各方统计数据来看，本年度家电行业高增长已成定局。整体来看，增速可达30%，远超出市场各方的预期。这种确定性增长，刺激了相关股票，家电指数在11月12日以来，仅下跌1.62%，表现明显抗跌。
　　本周主力吸筹21只个股
　　据《证券日报》市场研究中心及WIND资讯最新统计，本周家电板块指数上涨5.32%，跑赢上证指数3.47个百分点，阶段主力资金净流入量达24166.875万元，周换手率为6.62%，技术上该板块形成W底形态，有继续走高可能。
　　具体数据来看，该板块有21只个股被主力资金积极介入，占该板块交易中46只个股总数的45.65%，这些个股合计主力资金净流入53842.769万元，平均每股主力资金净流入2447.4万元，另有24只个股呈现主力资金净流出，流出额为29675.894万元。主力资金净流入的个股中，美的电器、佛山照明、格力电器、烟台冰轮等10只个股，净流入均超过1000万元。
　　其中，美的电器本周主力资金净流入22747.64万元，排名第一，周涨幅达10.93%，换手率为4.66%。公司是国内最具规模的家电生产基地和出口基地之一。
　　佛山照明本周主力资金净流入7001.877万元，排名第二，周涨幅达7.76%，换手率为15.85%。公司是国内为数不多的能与国际著名三大照明公司产品竞争的国家民族工业企业。公司主要生产和经营各种电光源产品及配套灯具。主要产品有普通灯泡、装饰灯泡、金属卤化物灯、T8及T5细管径高效节能荧光灯等，以及主要与T8、T5节能灯配套的灯具等系列产品。公司机动车灯泡有25项获欧洲EMark认证，生产的牌紧凑型节能灯、T8荧灯、普泡、灯具系列四大类产品均被国家质检总局批准为国家免检产品，生产的绿色节能产品被国家财政部、发改委批准列入《节能产品政府采购清单》为强制采购目录产品。
　　格力电器本周主力资金净流入4416.447万元，排名第三，周涨幅4.31%，换手率4.63%。公司旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。1995年至今，格力空调连续15年产销量位居中国空调行业第一；2005年至今，格力空调连续5年产销量位居世界第一。在全球拥有珠海、重庆、合肥、巴西、巴基斯坦、越南6大生产基地，5万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品。
　　转型+增长 家电业趋势向好
　　日前，欧盟委员会对涉嫌操纵价格的五大液晶面板巨头发出了总额6.5亿欧元的罚单，对于缺乏上游核心部件议价权的中国彩电业而言，其近6年的液晶面板采购规模超过了500亿美元，蒙受了巨额损失。为了彻底改变上游核心部件受制于人的局面，长虹、TCL、海信等彩电厂商纷纷从液晶模组开始布局上游，华星光电、京东方的高世代液晶面板生产线也开始建设，中国家电行业的格局正在产生变革。
　　此前，发改委和工信部曾在2009年公布彩电行业战略转型的新政策，其中有超过1000亿元将投向高世代液晶面板、等离子屏等新型显示核心部件领域。在政府主管部门的政策推动下，长虹集团进军核心部件上游领域，开始等离子屏的生产。业内人士表示，“面板价格下降的时候中国企业面临跌价损失，但是面板价格上涨但彩电价格一直在下降，这意味着我们利润空间的减少，而三星等面板巨头优先供应自己的终端企业，这样中国企业就面临无屏可买的境地。”目前，布局核心部件上游已经成为中国家电行业的共识，整个行业将迎来转机。
　　另外，内销趋势向好，家电公司业绩增长确定。今年，家电行业不论是内需还是出口，都有非常不错的表现。内销市场中，随着居民生活品质的提高，家电越来越表现出家庭必备品的属性，其可选性趋于弱化，同时随着以旧换新、家电下乡和节能产品补贴政策的持续、深入和家电更新基数的增大，城市居民家庭的家电更新速度在加快，农村居民家庭的保有量在迅速提升。外部需求也逐渐走出低迷，虽然欧美日等发达国家经济复苏步伐缓慢，但经济复苏趋势不可阻挡。根据产业在线统计，今年前三季度，LCD电视、冰箱和洗衣机内销量增速分别为44%、31%和21%，空调1-10月内销量增速为36%；出口方面，前三季度LCD电视、冰箱和洗衣机增速分别为36%、8%和34%，空调1-10月出口增速为52%。
　　中信建投证券认为，在收入提升、新生代农民工消费观念转变、农村水电条件改善、满足农村市场需求的产品不断涌现等因素的作用下，农村市场依然会保持高增长；加之城市已进入更新换代高峰期，消费升级趋势明显，明年的内销形势依然良好，增长十分确定。
　　白色家电公司受机构青睐
　　银河证券报告认为，家电行业增长稳定，但是，由于原材料价格在高位，毛利率上升受到压抑，继续维持家电行业2011年“谨慎推荐”的评级。行业估值处于整个市场的低端 具备估值优势目前家电行业的估值是整个A股市场中最低的板块之一，白色家电估值仅为18.36倍。家电行业正处于较高的政策景气高点，内销增长稳定；另外，考虑到耐用消费品行业的弱周期性，所以，目前家电行业估值具有投资价值，估值依然有向上膨胀的空间。建议关注白色家电龙头企业。如：青岛海尔、小天鹅A、合肥三洋、美的电器和格力电器等股票。
　　中信建投在2011年行业投资策略中认为，2011年家电行业的投资机会主要来自于白电和照明子行业。并且给予美的电器、格力电器、青岛海尔“买入”的投资评级；给予合肥三洋、海信电器、苏泊尔、小天鹅A“增持”的投资评级。
　　格力电器是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2009年销售收入426.37亿元，连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。公司目前拥有9大系列中央空调产品，成为中国品种规格最齐全中央空调品牌之一。随着公司在中央空调技术领域的持续创新，以及为中央空调生产配套的六期工程厂房的峻工，公司将在中央空调生产、销售方面有更大的突破。
　　美的电器是国内最具规模的家电生产基地和出口基地之一，目前空调产能达到2200万台，冰箱产能达到730万台，洗衣机产能达到900万台，空调压缩机产能达到1800万台，各产品市占率均进入行业前三，美的电器确立了2010年进入全球白色家电的“100亿美元俱乐部”的目标。小天鹅A，媒体报道，公司推出的新型物联网滚筒洗衣机已正式登陆美国市场，在全球范围内率先实现上市销售。与此同时，小天鹅正依托无锡物联中心优势，打造世界物联网洗衣机第一基地，抢占未来技术产业链最高点。物联网智能洗衣机其先进的控制系统能识别智能电网运行状态及分时电价等信息，并智能调整洗衣机的运行状态，从而起到节约能耗、降低电磁辐射污染、提高电网的供电安全和稳定性的作用。