上证380指数定位于成长性新型蓝筹股指数，指数将成为沪市大盘蓝筹以外股票群体的代表性基准指数，反映了成长性好、盈利能力强、行业优势明显的潜力蓝筹股的表现。
　　一、上证380指数定位分析
　　上海股票市场结构具有典型的二八分化情况，约23%（180只）股票的市值占据82％的份额，326只股票的市值占据90％份额，剩余400～600只股票的表现，被这些大型规模股票所淹没，并造成市场对于这个庞大上市群体的整体忽视。因此，通过设计新的基准指数来反映该部分股票的特征是十分必要的，同时其所代表的板块也是一个具有发展潜力的市场板块。
　　上证380指数定位于新蓝筹，区别于传统意义上的蓝筹企业，是指未来有潜力成长为蓝筹企业的上市公司，具体是指处于成长阶段和成熟阶段早期的企业，收益大幅度上升，初步体现出行业龙头风范，在相关行业中具备核心竞争优势的上市公司。这部分公司市值占比在20%左右，但成交金额占比约40%。从行业分布来看，股票群体的行业分布的覆盖面是比较完整的，在机械设备和仪表、零售贸易等领域比较突出。
　　二、上证380指数的投资性分析
　　指数的收益情况，是投资者最为关注的。从2004年1月1日起，我们比较上证380指数与上证180指数、上证50指数、深证100指数与沪深300指数的收益率，结果表明：首先，上证380指数的收益率最好，进入2010年后上证380指数超越深证100指数，表现了良好的成长性；其次，上证380指数的风格特征显著，在2008年10月之前上证380指数与上证180指数走势基本一致，进入2008年下半年后上证380指数收益逐步超越上证180指数，与深证100指数走势相吻合。
　　从波动率结构来看，大盘股集中的指数年化波动率较小，上证50指数年化波动率最小31.41%，沪深300的年化波动率为31.44%，上证180指数的年化波动率为31.45%，小盘股的指数年化波动率较大，其中深证100指数波动率为32.52%，上证380指数的波动率达到34.14%。
　　三、上证380指数的交易性分析
　　交易性是衡量指数的另一个重要标准，主要从两个方面衡量，一是流动性，二是指数抵抗操纵的能力。
　　（一）流动性。如果指数成份流动性不佳，即使具有良好的投资性，也由于难于参与交易无法实现投资收益，围绕着该指数的产品设计及各种交易策略中，均要面临极大的流动性风险。而综合来看，尽管上证380指数的成交金额小于沪深300与上证180，但其日均换手率则要显著高于其他主要指数。
　　（二）抗操纵性。如果指数设计不够合理，则会出现相对较小的资金量影响指数的走势，干扰了市场正常运行，因此指数抵御被操纵的能力也是十分必要的。而通过数据分析，上证380指数无论从Top10%的权重合计、最大权重、平均权重与权重偏离度的值都是最小的，因此相对被操纵的难度最大，可以较好降低被操纵的可能性。
　　综上所述，上证380指数代表了大批市值规模相对较小、结构完整、表现优良的蓝筹股板块，具有良好的投资性与可交易性。可以预见上证380指数将是展示这一板块投资价值的重要风向标。