■    《红周刊》特约/昆明陈世军

　　如果细心观察可以发现，股指在周四尾市跳水之前的上升过程中，量能与指标背离均十分突出，尤其是中小板综指与深证A股指数等，这种现象本身就表明股指随时都有跳水的可能。周五大盘的暴跌与股指的技术走势密切相关，同时也与最近的通胀形势趋于严峻有关。以深证A股指数为例，因为深证A股指数成份股中既有一定规模的创业板和中小板，也有一定数量的大盘股，因此深证A股指数更能综合反映整体市场的运行状况。

　　首先，从深证A股指数的走势图看，1510点一线是2008年熊市第一波快速杀跌之后的反弹高点，客观上存在一定阻力，虽然本周三该指数最高触及1478.97点，离1510点尚差近31点，但也已经算是进入到了阻力目标区，因此产生技术性震荡也属自然。

　　第二，中小板综指与深证A股指数自中秋之后已连续上涨7个交易周，特别是在10月20日加息之后的近4个交易周，涨幅更是连续扩大，因此一旦有风吹草动，就很难阻挡大量获利盘产生兑现欲望。

　　第三，10月份CPI涨幅达到4.4％，已离温和通胀的上限5％很近，因而令资本市场感到些许紧张，尤其是央行提早一天提高存款准备金率0.5个百分点，表达出中央对抗通胀的决心，使得炒作通胀概念股的各路资金不得不有所提防。而与此同时，美元继续寻求反弹的概率较高，伦敦大宗金属大多也正遭遇较大阻力，特别是铜正处于历史高点一线，震荡消化或尚需时日，资源股炒作短期优势已经不在。

　　不过，从大局而言，一是新的数据表明经济回稳向好态势进一步明朗，企业对资源的需求必将逐步上升；二是回收流动性的过程一定是渐进的，市场上的资金供应仍比较充裕；三是中秋过后的这轮上涨行情量能相当充沛，表明大量资金对中长期股市抱有良好预期。因此，短期市场即便产生剧烈波动，也将难以改变中期趋势。

　　或许是因为最近看涨预期太过于一致，导致市场主力难以达到震仓洗盘的目的，因此周四中国石油、中国石化不排除充当了主力震仓洗盘的砝码。