涨价无疑是最近使用频率最高的词语，无论是涉及吃穿住行的生活用品，还是工业生产需要的各类原材料，10月份以来出现了轮涨局面。应该说本周四国家统计局发布的10月份CPI数据没有出乎市场的预期，而提高存款准备金率，则是央行不会放任通胀的现实行动。

　  从本轮通胀的形成和演变来看，农产品价格上涨初步是由于自然灾害频发所致。自然灾害有周期性，一轮灾害到来后，往往要持续数年。如果本轮自然灾害周期得到确认，明后两年，主要农产品还将减产，农产品价格还将上涨。
  
　  工业类大宗商品的价格上涨，主要原因是全球性货币泛滥。对于中国这样的发展中国家的资本市场，通胀是把双刃剑。在初期，通胀对资本市场是有益的，这个阶段是利率逐步追赶通胀的过程，公众的预期会导致储蓄搬家和投资热情升温，货币乘数放大，资产市场的流动性改善，上游资源股的投资机会非常显著；在后期，通胀则会严重影响经济，进而会影响市场的表现。

　  从通胀的格局来看，本来是新兴经济体通胀，欧美等国家通缩，随着美国启动二次量化宽松政策，通胀问题将是全球性的。加息并不是我国解决通胀的最好办法。全球性通胀需要全球共同努力，仅中国一家去治理，效果将打折扣。人民币大幅升值将是应对通胀的又一重要手段。

　  近期，市场围绕抗通胀题材进行炒作。本周国内棉花期货在大幅拉升后出现了跌停走势，预计未来一段时间将形成高位整理的态势。抗通胀概念股的炒作需要把握好节奏。 

　  A股二级市场本周最为诡异的一幕应该算是周四下午中国石油的突然大幅拉升，中小盘股随之出现盘中跳水的现象。但就此断定小盘股行情结束，理由并不充分。根据统计，中小盘的超额收益正是产生在每年的四季度和一季度，这个时间段正是年报炒作的黄金期。
   
　  历史经验表明，一般最终能实施高送转的上市公司通常具备股本小、每股公积金、每股未分配利润高、业绩增幅较大等特点。总股本在4亿股以下，每股公积金在2元以上，每股未分配利润在1元以上，今年业绩预增幅不低于50%且在2009年度没有实施过利润分配的上市公司，最有可能在2010年度推出高转送方案。

　  在大盘震荡蓄势和突破初期，具备高转送预期的品种一般会有较好表现，特别是集中在中小板和创业板的新股、次新股，市场对这些个股高送转预期较为强烈，在年报正式公布前可能会提前布局，从而促使这些个股提前走出年报行情。从公司的动机来看，中小板和创业板的公司大多集中在国家政策扶持的新兴产业，自身有做大市值的内在要求。投资者应密切关注这一机会，不要被指数短期的涨涨跌跌所困扰。