现在网消息二十国集团首尔峰会前夕，美国启动第二轮定量宽松货币政策。全球流动性泛滥的暗潮再次涌动。中国如何汲取前人的教训？

　　央行行长周小川近日就监管入境“热钱”所作的“池子”比喻引发了市场“筑池何处”的激辩。

　　周小川近日表示，针对入境“热钱”，中国可采取总量对冲的措施。也就是说，短期投机性资金如果流入，通过这一措施把它放进“池子”里，而不会任之泛滥到整个中国实体经济中去。等它需撤退时，将其从“池子”里放出，让它走。这样可以在很大程度上减少资本异常流动对中国经济的冲击。

　　“池子”的概念一经提出，立刻引发广泛讨论。

　　有观点认为，相对于房地产和农产品市场，目前将“热钱”圈在股市中“安全系数”更高。可以让热钱留在香港，进入A股市场，央行用货币政策等手段吸收对冲，或加强监管。

　　有银行界人士则认为，“池子”或是一种金融衍生产品，以对冲短期投机性资金。

　　对于“筑池”如何考量，一些业内人士用起了排除法。

　　在“二次调控”深入之际，楼市料难成为选择。而多种农产品价格上涨再次触动了CPI可能再升的预期神经。

　　花旗中国研究主管、大中华区首席经济学家沈明高在接受媒体采访时表示，存“热钱”的池子可能会是一组措施：让热钱留在香港、进入A股市场、央行用货币政策等手段吸收对冲，或加强监管。

　　沈明高的说法实则代表了业内对于资本市场走向的一种观点。

　　近期A股市场接连上涨，上证综指已站稳3100点整数位。沪深两市成交量也持续放大。在各大股吧里，投资者也对周小川的表态各抒己见，认为股池才是吸纳热钱的好地方。

　　然而，中国绝不想为虚假泡沫埋单。

　　对于股市能否起到套住热钱的“缰绳”作用观点不一。

　　工商银行投行部副处长史晨昱则对记者表示，这个“池子”应该是能对冲短期投机性资金的一种投资品。“中国加息后，套利资金流入规模将更加庞大，我猜测，这种投资品更可能是一种利率或汇率衍生产品。”

　　财经专家高志凯在接受央视采访时表示，允许外部资金流入并投入到私募股权基金发展的时候，可以设立一个所谓的“池子”，确定是专款专用，流入的量和最后退出的时间、方式以及兑款的方式等，都可以事先有一个确定。

　　据《新世纪周刊》