江勋/文

　　这周花了一晚上来研究*ST化工眼花缭乱的破产重整案子。我真佩服这些投行的天才。我们的记者曹攀峰其实只写出了一段小冰块儿，把冰山留给悲伤吧。

　　从这个案子，你该明白，当官有多大的风险。

　　奥巴马也窝囊。时不利兮骓不逝，虞兮虞兮奈若何！在乱世，人们自恋起来是不讲道理的。

　　上周我就读到一个新理论，说美国次贷危机的根源啊，那根子坏在基尼系数越拉越大。意思是说，贫富差距太大，于是有钱人饱暖思淫欲，跑去搞各种花里胡哨的金融衍生品和房地产投资，搞得穷人越发穷，越穷越怕，越怕越上投机的钩。于是就跑去借债，也跟着使用债务杠杆来炒股炒房炒黄金。

　　这真是太人性了。以至于我认为，放之四海而皆准。人心如古，现在中国的80后，很容易接受这样充满悲悯色彩的解释。

　　但是，按照这个说法，中国早就该崩盘一次了。实际上，要寻求中国房地产泡沫的根源，的确有一半的原因应该从中国畸形的财富分配体制上找，但另外一半，是中国卷入美元主导的世贸体系之后，技术创造性的进步太慢。

　　简单说，就是我们时代的进步，远远赶不上印钞机。这20年，中国的物价翻了多少倍，我们心里都有数，现在谁在上海说自己是百万富翁，简直是土掉渣。所以，我一直怀疑，我们翻了14倍的GDP到底都是怎么来的？

　　如果我们刨除每年实际上20%-30%的通胀（M2计算，而非CPI），刨除每年不停涌出来的农村人口，也就是人口红利。到底有多少GDP是我们自己用智慧创造出来的。结果我总算在上周又找到一个数据，那就是中国的真实劳动生产率在过去20年实际上只提高了1.5倍。

　　所以我们去看美国，奥巴马呕心沥血都找不到庙门。他大概只有两个办法，要么快速推进技术革命，要么强制下调社会工资成本。而后者是中国之所以还能跟美国拼的原因。

　　奥巴马也许清楚，但是官不好当，民主都是催命鬼，所以二次量化宽松吧。这一周，美元再试盘，化工股终于抬头，主次矛盾要进入衔接阶段了。

　　神马都是浮云呀。如有不懂，请百度之。