《红周刊》记者刘增禄

截至10月29日，沪深两市共有1779家A股上市公司披露了2010年前3季度业绩，据wind资讯统计数据显示，全部公司净利润整体同比增长40.8%，主营收入整体同比增长39.89%，不过尽管多数公司业绩大增，但三季度的确定性增长显然早已失去了Ａ股市场最爱的“朦胧美”，年度预期惹眼的公司则将成为市场的新宠。

现金流同比降环比升

统计数据显示，今年前三季度，剔除没有同期可比数据的中国一重、吉林高速和龙江交通，1776家正式披露三季报的A股公司合计实现净利润9085.15亿元，较2009年同期增长40.8%；合计实现主营收入96758.75亿元，较2009年同期增长39.89%，初看之下净利润和主营收入在今年三季度双双实现了快速增长，但统计前3个季度上市公司的经营性现金流情况却发现，剔除金融类公司后，1746家公司合计实现经营现金流净额5864.19亿元，反而较去年同期下降了20.73%，而非金融类公司的净利润合计额却整体扩张了48.97%。

 统计显示，今年前3个季度，1027家公司经营现金流净额同比出现下滑，更有691家公司经营现金流为负。这意味着企业经营中存在“入不敷出”的问题，企业必须通过再融资或占用本应投资的长期资金来维持流动资金需求，限制了企业的发展能力。不过可喜的是，尽管今年前3个季度企业整体现金流与去年同期相比存在较大差距，但从各季度的变化来看，自2009年二季度现金流达到高峰后，今年一季度已经开始触底反弹，且逐步回升。

另外，从行业角度看，黑色金属和电子元器件的整体增长在今年实现了质的飞跃，净利润扭亏后大幅飚涨超过10倍。但值得注意的是今年各季度的业绩情况统计，这两大行业均在三季度出现了下滑的倾向，而交运设备反在三季度实现快速成长。

年度预期抢滩市场

三季报尘埃落定，而新鲜出炉的年度业绩预告，则或许正酝酿着未来的明星股。

 截至目前，伴随三季报的密集登场，两市已有695家A股公司提前公布了2010年全年业绩预期。统计显示，预喜公司合计559家（包括预增、略增、续盈、扭亏）；预忧公司合计122家（包括预减、略减、首亏、续亏）；另外还有14家公司目前全年业绩尚不确定，预喜公司合计占比高达80.43%。

695家率先公布年度业绩预期的Ａ股公司中，623家明确了净利润增长幅度，其中，127家全年同比增长预期超过100%，大族激光、*ST南方、大港股份等13家公司的预期增幅甚至超过500%。不过尽管有的公司相比去年预期将实现巨幅飚涨，但不少是由于去年同期的基数较低，且从今年各季度的业绩统计，有的早已在前3个季度甚至上半年即基本完成了增长，四季度已不具备成长空间。如大族激光，年度业绩预告显示，公司全年净利润有望大幅增长11900%~11930%，2009年，公司净利润实现额为302.45万元，按增长上限预算，今年全年净利润将实现36385.06万元，但前3季度业绩显示，目前公司已实现了32237.15万元的净利润，基本贡献了全年近9成的利润额，四季环比来看反而将出现80.21%的下降。而*ST南方更是从三季度开始，净利润环比即成下降趋势。

但统计也显示，目前有98家公司有望在全年业绩预喜的同时，环比同样将保持持续增长的惯性。其中14家公司更是每个季度都保持了30%以上的业绩增长（表2）。如川大智胜，尽管公司全年增长为30%，但从各季度统计，环比增幅均在50%以上，四季度更是有望超过400%，而公司预告也明确表示，公司业务将继续保持持续稳健的发展态势。

从目前公布年度预期的公司预测统计，除了三季度亏损较大，四季度有望扭亏的公用事业电力股外，房地产、信息服务、信息设备等都有可能成为新的业绩领涨行业。

筹码集中公司未来可期

除了业绩的增长，上市公司股东持股情况的变化也是投资者历来关注的焦点。历史经验表明，被主力大肆收集筹码，股东户数减少，人均持股高的个股，后市上涨的可能性越大。今年二季度，剔除当时没有正常交易的公司，两市共有964家股东户数较一季度环比减少，统计各公司中报披露后一个月的市场表现，其中659家跑赢同期大盘，占比68.29%。而761家股东户数增加的公司中，中报披露后一个月跑赢同期大盘的公司为467家，占比61.37%，显然筹码集中的公司更易获得市场的追捧。如湘潭电化，二季度股东户数缩减了14.89%，8月10日公布中报后一个月，股价上涨了65.19%，而同期大盘则下跌了0.61%。海正药业、海宁皮城等公司，同样远远将同期市场平均增长抛在脚下。目前已公布的三季报显示，共有992家公司三季度股东户数较二季度环比减少，意味着占比55.76%的公司三季度主力控股程度加强，筹码日趋集中。而其中更有460家公司股东户数今年以来持续减少，实现了筹码的不间断集中。此类筹码快速集中的公司，有望成为新牛股诞生的温床。

统计发现，由于看好A股后期走势，基金、社保、保险、QFII等机构在三季度的大幅增持是上市公司持股集中度上升的主要原因。如中福实业，今年三季度即得到了机构的充分认可，前十大流通股东中8家为机构投资者，且除了中国建银投资有限责任公司本期持股没有变动外，其余均为新进入驻。股东户数则从二季度的51066户锐减至28637户，大幅缩紧了43.92%，推动股价不断走高。

机构持股统计显示，三季度大消费类公司再次成为各大主力资金的“心头好”。医药、食品饮料类公司持股集中度明显上升。