人民币升值、加息、CPI创新高三大数据合力影响本周市场，盘面上，抗通胀、原料涨价成为行情主线索，“二八分化”、“赚指数不赚钱”现象比上周明显缓解。本周股指连续5天围绕3000点震荡，板块方面煤炭、黄金、小金属及稀缺资源等资源股总体强势，不过银行、房地产、钢铁等大市值股出现调整拖累指数。与此同时，前期超跌的中小板、创业板次新股也有不俗表现，中小板指数再创历史新高。

　　数据显示，10月18日至22日五个交易日大盘资金整体净流出219.6亿元，资金净流出板块家数与净流入板块家数比为9：1，显然部分前期获利资金已出现减持。

　　从具体板块来看，保险股延续上周资金净流入态势，中国平安（601318）、人寿、太保一周分别净流入2.9亿元、1.9亿元及0.9亿元，合计净流入5.37亿元，全周个股走势均呈现冲高回落态势。另外交通工具、券商板块资金分别净流入3.54亿元及1.3亿元。新能源汽车产业扶持政策继续提振整车及配件股，福田汽车（600166）、潍柴动力（000338）、中国重汽（000951）等主力明显买入，同时股价表现积极。券商股资金则出现明显分化，

　　除了以上三板块，其余板块资金本周均是净流出。节后最强势的有色金属主力逢高减持最明显，一周主力净卖出达到26.4亿元。具体个股中，包钢稀土（600111）、中色股份（000758）、山东黄金（600547）、金钼股份（601958）、西部矿业（601168）等5只个股资金净流出均在2亿元以上，另有9只资金净流出超过1亿元，说明该板块盘面短期风险大增。三季报绩优股云集的机械板块资金同样逢高减持，股价一周涨幅分别达22.85%及30.32%的中联重科（000157）、三一重工（600031）两者资金净流出8.9亿元，机械板块整体净流出22.4亿元。本周资金净流出超过10.0亿元的板块还包括：钢铁（净流出18.1亿元）、仪电仪表（净流出17.3亿元）、煤炭石油（净流出16.1亿元）、化工化纤（净流出14.6亿元）及房地产（净流出12.6亿元）、电力（净流出11.6亿元）。

　　随着主力资金分化，市场成交额将会萎缩，随之而来的是大市值股行情暂告一段落，盘面热点将有所切换。一旦资源股退潮， 我们认为在局部牛市中，如华闻传媒（000793）这样有大股东注入预期题材的资产注入品种，及以上海本地股为代表的重组股后市将被市场挖掘。