分析师称短线行情降温趋势明显，投资者观望为宜

    市场关于不对称加息、银行拨备率提升等传言加剧了投资者的避险情绪。周三Ａ股市场大幅下跌。上证指数收于２６５２．５０点，跌幅１．３４％；深圳成指收于１１４１２．１点，跌幅２．１７％。成交金额小幅下降，上海市场从上一交易日的１４２２亿降至１３９５亿元；深圳市场从上一交易日的１２４９亿降至１２２９亿元。中小板指下跌１．３７％，创业板指则重挫３．９９％。

　　从盘面看，两市接近九成个股下跌，传播指数重挫２．９１％，跌幅居首，金融、电子、采掘、建筑等行业跌幅都超过２％。

　　市场人士认为，下周起，中秋、国庆长假即将到来，预计市场的观望气氛将进一步加深，量能水平可能也会进入短期阶段性的回落，再加上上方强大的技术压力，大盘的反弹动力会有一定的减弱，指数难有大作为。

　　多重因素导致黑色星期三

　　综合各机构研究报告，周三Ａ股市场震荡重挫是多重因素合力的结果。

　　首先，关于利率的预测较多。近日有传言称可能会不对称加息，即只对存款加息，贷款不加息。也有观点预测称可能对存款予以１０％的向上浮动空间。这其实就意味着银行的成本可能会有所增加，在此背景下，近期银行股持续走低，抑制了指数的运行。

　　其次，个股行情开始降温。前期Ａ股市场虽然指数不振，但个股行情非常活跃。但昨日盘面显示出，前期的热门股大多数走势低迷，使市场的追涨激情迅速回落。

　　第三，大盘新股的扩容拉开帷幕给市场带来较大压力。周二上海市场迎来２５亿的大盘新股宁波港发行，而从ＩＰＯ发行进程来看，后续将有兴业证券、杭齿股份等大盘股的时间日程。由于新大盘股可能启动ＩＰＯ的时间周期出现在创业板首批解禁、中小板股票解禁和大型公司全流通解禁的交织阶段，因此其对市场预期和中小市值高估类股票的影响很大。而从目前中小板与创业板股票的估值来看，已远远大于国际市场。根据交易所数据与市场目前股价，深交所到９月１０日收盘显示：目前中小板和创业板平均市盈率５１．９１倍和７１．３４倍，与沪深３００成分股市盈率的比值分别上升到３倍以上，处于极高的位置。

　　另外，节日效应开始显现。从时间因素来看，Ａ股目前将面临中秋与国庆长假期，其也是我国近年最长的假期，期间消息面及外围股市的走势都具有较大的不确定性，因此节日特别是长假期所体现的交易性趋淡效应非常明显。

　　行情将明显降温

　　从昨日大盘看，市场明显缺乏新的做多主线。从周三盘面来看，首先下跌个股的数量在扩大，其次跌幅榜来看个股下跌幅度有所加大，然后是多数个股或是类似大盘冲击重要压力受阻，或是快速突破后大幅回落，最后是量能出现一定萎缩。这些信号都表明市场当前的做多动力开始有所减退，这样的市场缺乏可操作性，导致场外资金不愿意进场，而场内存量资金也渐有打新股或干脆离场休息的打算，大盘压力逐步加大。

　　同时，创业板的第一批上市公司限售股即将部分解禁的信息将严重挫伤市场对创业板的追捧激情，这其实也是昨日创业板指数暴跌４％的诱因。因此多数分析师一致认为，虽然目前市场仍不乏投资机会，但整体行情将明显降温。

　　保持谨慎非常重要

　　对于节前的操作，多数分析师建议投资者保持谨慎。

　　世基投资分析师认为，投资者应该抑制下近期个股炒作所带来的狂热情绪，保持适度谨慎。操作上，该机构建议继续以把握个股为主，规避一些炒作过高的概念、板块，同时关注其他涨幅不大或者有潜在利好刺激的品种，如受益人民币升值、黄金价格创新高以及假日所带来的大消费概念下的旅游、食品等相关个股。

　　华讯投资分析师认为，投资者在保持信心和耐心的同时，严格控制好仓位，不突破平台不加仓，一旦跌破箱体，则考虑果断离场。前期热炒个股，尽量择机逐步减仓，将目光放至超跌二线蓝筹品种，央企重组、三季度报预增个股是后期主要的挣钱机会。而区域、新兴产业、抗通胀类强势品种，继续适当关注。（高宇飞）