在经历了两年的经济低谷之后，复苏成为我国经济进入2010年的主旋律。然而，整体经济的回暖，并不意味着所有的行业都能受益其中，行业景气的回升有快有慢，甚至部分行业会出现逆势下行。

　　为此，《投资者报》数据研究部对A股81个细分行业的绩效表现进行了分析统计，结果表明，汽车整车行业的权益回报率为各细分行业最高，显示器件表现最差。

　　整体利润率回升

　　据中报数据，A股截至9月8日的全部1925家上市公司，总共实现销售收入7.92万亿元，实现净利润8303.3亿元，销售净利润率达到10.5%，较2009年中期微幅提高了0.2个百分点，比2009全年提高了0.7个百分点，显示出整体盈利能力的回升势头。

　　不过，A股公司整体的销售毛利率出现下滑，上半年为32.4%，较2009年全年低了1个百分点，较上年同期则下降了3.6个百分点，不过仍要高于2008年的毛利率水平。

　　这表明，2010年以来，大宗商品价格的大幅上涨增加了上市公司的成本压力，而同时，公司还无法将这种成本上升完全转移为产品价格的提升，这便导致了毛利率下滑。但是，上市公司通过压缩期间费用等方式保证了净利率的稳中有升。

　　我们的统计表明，A股公司2010年上半年管理费用占销售额的比重，即管理费用率为7.24%，较2009年大幅下降了1.4个百分点，也要低于2008年的8.02%。营业费用率也是如此，今年上半年由2009年全年的3.85%下降到3.51%，财务费用率则由1.2%降至1.09%。

　　另一个积极的信号是，A股公司整体的年化投资回报率在2010年上半年也明显回升，达到15.7%，较2009年全年大幅提高了3个百分点，较2008年更是提高了3.8个百分点。

　　我们注意到，在81个细分行业中，有47个行业的销售净利率较2009年全年有所提升，占比过半，达到58%。至于投资回报率，有54个行业高于2009年全年水平，占比达到67%，其余27个行业则出现下滑。