■    《红周刊》特约 应健中
    今年的中报在本周全部公布完毕，上市公司的业绩有大幅增长，这是股市得以支撑的最关键因素，几个数据颇能说明今年中报给股市带来了一些新的亮点。
    首先，是上市公司的营业收入在我国GDP总量中的比重不断上升。据统计，今年上半年1947家上市公司完成营业收入总额为79540.69亿元，相当于我国GDP总量的46.02％，上市公司已经差不多占到中国GDP的半壁江山。这是一个值得关注的数据，按如今这种扩容的势头，也许用不了几年，中国八成GDP将是上市公司创造的，试想，股市的起伏与经济起伏绑在一起，中国经济绑在股市的战车上，那是何等壮观的局面啊！
    其次，上市公司的业绩增长与股市的涨跌关联度较弱。今年上半年1947家上市公司盈利水平较去年同比增长41.17％，这样的增长水平大概是近10年来最好的一年，但今年上半年股市市值却缩水两成。今年年初，机构已经普遍对上市公司业绩增长有了良好的预期，并由此产生做多情结，但股市却不涨反跌，两者不但没有产生正相关关系，还反向行走，这也是机构在今年上半年对市场判断失误的一个重要原因，上半年基金亏损达到近4400亿元就是例证。
    再次，业绩增长方面，中小板与主板基本相当，却只有中小板走出局部大牛市，说明这市场还是一个资金推动型市场。今年行情走得最好的是中小板股票，局部牛市并非得益于上市公司的业绩增长，而得益于这些股票具有盘小、高溢价带来的优质财务数据、具有股本扩张的潜力等因素。说到底，当市场资金与股票扩容比较显得捉襟见肘之时，市场的游资就踢开大盘“闹革命”，在中小板上建立一个个炒作“根据地”。在中国股市，估值是次要的，最重要的还是资金推动，或者，资金推动本身就是估值要考虑的重要因素。
    最后，上市公司的赚钱能力与投资者关系不大。在中报披露中，我们经常看到靓丽的财务报告，工商银行、中国石油……这些公司成了中国最赚钱的公司，但公司能赚钱，个人投资者却没落到什么好。那个最赚钱的中国石油，一级市场的申购者到现在还套着呢，更何况大批套在48元山顶上的人，这辈子能否解套都有疑问。而工商银行这个最赚钱的世界最大银行，本周还继续再融资，成功发行了240亿元可转债，配股计划还有待落实，没完没了地再融资圈钱，成了一个无底洞，也难怪这些大盘银行股的走势一个个呈“老年痴呆”状。
     本周上市公司的中报公布结束，原先围绕着业绩和分配方案的抓“黑马”行情全部变成了“白马”，由于中报的分配方案比例甚少，即便有高比例分配方案的，也都早有主力潜伏，行情到现在已经成了强弩之末。所以，中报结束，个股的炒作行情也开始逐渐偃旗息鼓，现在的行情是中小板的根据地行情。行情走到现在就要警觉，一旦小盘股开始收摊，那最后接棒者就会比较惨。