《红周刊》记者 刘增禄

    8月31日，上市公司2010年半年报的披露工作正式收官，1886家A股公司上半年整体主营收入同比增长43.79%，净利润同比增长44.63%。利好的业绩换来投资者的强烈追捧，在7~8月中报披露期，有可比数据的1885只个股中1613只跑赢同期大盘，其中有239只个股跑赢大盘30个百分点以上，而这些大幅跑赢大盘的个股中就有167只个股中期业绩实现了同比增长。

    随着中报落幕，市场资金的目光又投向了三季报，已披露的三季报预告显示，逾7成公司同比向好。

逾7成公司同比预喜

    据Wind资讯数据统计，截至8月31日，732家预告三季度业绩的个股中预喜股合计554家（预增、略增、续盈、扭亏），占比75.68%；预忧股合计170家（预减、略减、首亏、续亏），占比23.22%，SST华新、宏源证券等8家公司业绩预期不确定。

    从统计结果看，预喜股中有505家明确了净利润同比增长幅度。其中，431家增幅超过30%，155家增幅预超100%，14家公司预增幅度超过10倍。芭田股份称复合肥市场的需求上升使公司各项业务得以平稳增长，三季度预期同比大幅增长267倍。东凌粮油预告也称因整体资产置换后，公司资产质量及盈利能力得以大幅提高使公司前三季度业绩有望同比增长562倍，安信证券最新研报称，该公司1000吨/天油脂精加工项目三季度投产将延伸公司产业链，在畜牧业养殖复苏以及下半年国际、国内大豆价格有望走稳等诸多因素影响下，三四季度毛利率有望提升4~5个百分点，特给予公司增持评级。

三季度业绩明增暗降

虽然三季报预喜公司不少，但不可忽视的是，基数偏低是导致多家上市公司前三季度业绩大增的主要因素。巨化股份三季报预告称将预增超过1500%，但从利润表看，同比暴增原因是去年同期每股收益太低，仅0.03元，而公司解释业绩暴增的理由是上半年化工市场回暖，大部分产品销售价格上升，且对部分亏损产品采取限产、停产措施，导致营业利润率同比升幅较大，但记者却发现公司在前二季度就已实现每股收益0.338元，而从业绩预告内容推算看，三季度单季利润将会出现环比下滑41.8%的可能。类似公司还有太极股份、华帝股份等，预告内容无不表面鲜亮，其实却隐藏了三季度单季业绩环比下滑的事实。

    其实，从表2的数据也可以看出，近4年里的三四季度都是大部分上市公司业绩的下降周期，全年利润增幅大都在半年报中已体现。

别让连续增长蒙了眼

    从近期市场表现看，三季报预增股表现甚是抢眼。剔除期间没有正常交易的8家公司，预告发布日至9月2日，有382家公司跑赢同期大盘，占比69.96%。东方园林、横店东磁等36家公司甚至领先大盘20个百分点以上。不过，除了业绩增长因素，合适时机拥有了合适概念却是非常重要，中报期间的10转10派2的高送转方案让东方园林股价冲上九重霄；突然出台国家控制稀土出口，提高产品出口价格则让表现一般的横店东磁横空出世。

不过,投资者仍需注意个股估值过高的风险，估值过高股被套机会远大于获利机会，典型案例如汉王科技，资金上半年对其非常看好，股价一路走高至175元，但单一电纸书概念还是难以支撑超高估值，暴涨后出现暴跌，在近期反弹中，该股选择一路狂跌，目前仅百元左右，尽管公司于8月24日预告称前三季度预期同比将增长90%~140%，但投资者依然选择用脚投票。