□霍华德·斯韦尔布拉特

　　因投资者对于经济二次衰退的担忧褪去，并且认同美国经济将缓慢增长的观点，上周标准普尔500指数扭转此前连续三周下跌颓势，取得一周3.75％的整体涨幅，最终收报1104.51点。其中，该指数10大板块皆取得上涨，500只个股中有476只的股价获得上涨。市场关于美国经济或陷入微幅衰退或者零增长的讨论还在继续，但是只在小范围内进行。

　　上周一，美股受此前一交易日大涨1.66％的影响，市场情绪普遍乐观，标普指数开局良好。但后因担忧9月3日的美国非农就业数据，该指数掉头向下，最终收跌1.47％。其中，478只股票收跌。上周二，受中国和英国经济数据影响，当日股指低开，但市场主流观点开始发生变化。投资者认为，股指已较8月2日高点跌去了6.8％，股市已消化了利空消息，这使得该指数早盘后实现筑底反弹，并最终收涨0.04％，而8月的整体跌幅也缩小至4.75％。上周三是9月股市开盘首日，受中美利好制造业数据刺激，市场当日关于经济将放缓的阴霾情绪被进一步驱散。尽管美国供应管理协会（ISM）数据的重要性并不如前，因为投资者现在已经对经济缓慢持续增长的观点形成一致，标普500指数七大板块取得上涨，该指数整体上涨2.95％，为7月7日以来最大单日增幅。上周四，乐观情绪继续被消化，美股稳住了阵脚。另外，与上周一情况相反的是，受利好消息刺激，股市转而期待9月3日的非农就业数据，使得股指收涨0.91％，同时，当日个股上涨数量更加广泛。上周五，市场情绪颇为纠结。因此前两个交易日股指已取得3.9％的涨幅，故投资者在早盘中，特别是在就业数据公布之前已不再期待该数据能够预示经济的快速或者持续的增长。不过，事实与之相反，当日公布的就业数据显示了在部分就业领域的进步。美国劳工部公布，美国8月份失业率为9.6％，高于7月的9.5％，但与预期一致，显示美国经济复苏基础的脆弱。但是私营部门就业人数增加了6.7万个，高于市场预期，表明美国经济状况正在改进。受此影响，该指数收涨1.32％。

　　上周三至周五连续三天5.26％的累计涨幅，以及共计493只股票的上涨，成为了自今年5月12日以来表现最好的三日行情，这不仅坚实了市场和投资者信心，同时也为本周股市定下积极的基调。

　　行业板块方面，上周，因市场对经济前景的观点得以改变，标普500指数10大板块皆取得增长。当周上涨个股数量高达476只，这对于整个市场来说是利好信号。金融板块表现最为抢眼，其取得5.67％的一周涨幅。其次为可选消费板块、工业板块、通讯板块和公共事业板块，其分别取得5.03％、4.67％、2.02％和1.63％的涨幅。

　　个股方面，上周表现最好的为奶制品生产商及供应商迪恩食品公司，整体涨幅高达13.1％；第二名为办公设备供应商欧迪办公公司，上涨12.3％。但此两者今年以来的整体跌幅分别为39％和38％。零售业受8月返校人数增长的刺激，业绩上涨，但幅度不大。高档百货连锁诺德斯特龙公司上周上涨10.5％，网上销售商亚马逊上涨9.6％，折扣百货店西尔斯公司上涨9.5％。

　　消费者的消费意愿扩展至其他可选消费领域，旅游类股Expedia和嘉年华公司分别取得8.6％和10.2％的涨幅，新闻出版及广播类股甘尼特和新闻集团分别取得10.4％和8.9％的涨幅。而苹果电脑则因在上周发布新品，其股票上涨7.1％。另外，惠普因成功击败戴尔迎娶3Par公司而取得6.2％的一周涨幅。

　　本周，因周一为假期，股市休市，故交易日略有减少，但股市须有提振。通常来说，交易日缩水的一周，股指会维持低位，但将在下一完整交易周取得更大反弹。（作者系标准普尔资深指数分析师，吴心韬编译）