深圳特区报记者熊元俊

　　伴随着深沪上市公司半年报披露工作的落幕，中报行情昨日亦告收官。数据显示，两市１９４７家公司上半年盈利水平较去年同比增长４１．１７％。不过，亮丽的业绩报告并未给股民带来丰厚的回报，今年以来，沪综指累计下跌１９．４８％，表现远差于市场预期。
　　
　　半年报业绩符合预期
　　昨日是Ａ股半年报披露期终止日，也是中报行情收官日。据上证报统计，截至８月３１日，１９４７家公司上半年完成营业收入总额７９５４０．６９亿元，相当于上半年我国ＧＤＰ总量的４６．０２％；实现净利润７８４９．８９亿元，可比数据同比增幅达４１．１７％。同时，有可比数据的公司二季度单季净利润３５４４．９７亿元，环比增长９．７４％。
　　
　　据统计，在１９４７家公司中，有１７００家盈利，２４７家亏损，亏损面１２．６９％，较去年上半年下降５个百分点。这些公司上半年平均每股收益０．２５５元，可比样本平均每股收益０．２６４０元，同比增长３２．２４％。
　　
　　“Ａ股公司上半年业绩增长幅度符合预期。”中证投资的首席分析师徐辉认为，这种增长与去年上半年的基数较低有一定关系。据他预计，下半年Ａ股公司的盈利增长速度将放缓，全年同比增长速度可能降至３０％左右。
　　
　　Ｗｉｎｄ资讯数据显示，机构对２０１０年Ａ股公司盈利增长的一致预期已上升至３２．５８％，较年初预测的３０％有所提升。相比之下，沪综指却是持续低迷，昨日收盘下跌０．５２％，以２６３８．８点报收，年内跌幅高达１９．４８％。徐辉认为，目前沪综指的点位，并没有合理反映机构对下半年业绩增长的一致预期，如果这一预期最终得到证实，这一过程大盘也将有较好表现。
　　
　　不过，广发证券分析师万兵则认为，上半年业绩增长，在于去年的低基数和经济刺激的突发性因素，在国内大部分行业产能严重过剩和二次去库存化的背景下，上市公司中报业绩成为年内高点的可能性较大。
　　
　　中小板业绩增速回落
　　虽然沪综指表现欠佳，中小板指却是越涨越高，昨日更是逆市上涨０．８３％，以６１８２．４９点报收，创下年内新高，距２００８年初的历史高位６６３３点仅一步之遥。同时，中小板指年内涨幅达９．７８％，跑赢沪综指近３０个百分点。
　　
　　中小板表现如此强劲，上半年盈利状况怎样呢？据天相投资分析师邹高统计，２０１０年上半年，可比样本的４３８家中小板公司实现净利润２８７．６４亿元，同比增长４６．８１％。可比样本的３２７家公司加权平均每股收益０．２３５元／股，高于去年同期的０．１９５元／股。
　　
　　尽管中小板指表现强于沪综指，但是，多数涨幅源自于热钱的追捧。数据显示，以昨日收盘价计，中小板指的动态市盈率为３５．１６倍，沪深３００指数仅有１３．５６倍。徐辉认为，中小板指的大涨，主要是估值而不是盈利能力的提升，反映市场在国家经济结构转型期的投资偏好。由于中小板估值较高，下半年可关注主板市场中涨幅滞后的金融和地产板块。
　　
　　经过前期上涨行情后，包括中小板在内的Ａ股市场前景不宜看得太乐观。数据显示，中小板可比公司第三季度净利润同比增长３７．６６％，增幅水平比第一季度下降了３４．０８个百分点。这可能意味着下半年股市仍存在不确定性。万兵认为，在下半年经济增长减速的预期下，Ａ股难有太好的表现，短线操作中可重点关注沪综指３０日均线的得失。