国家统计局中国经济景气中心最新发布的中经景气指数显示，二季度家电行业维持了良性增长态势，但预计下半年家电出口形势不容乐观，家电消费增长的后劲主要取决于鼓励消费政策的延续力度。
　　在近期的反弹行情中，家电板块的表现比较抢眼。家电股未来的上涨动力何在？
　　申银万国研究报告认为，家电板块本轮上涨更多地应视作估值修复的反弹行情。从回归到历史平均市盈率的角度，本轮反弹的空间可能还有15%～30%的空间，估值越低的股票反弹幅度可能会越大。但从下半年行业和公司的基本面来看，家电板块将经历一个从极度亢奋期到正常状态的加速回落过程。农村需求增速回落、房地产销售减少的滞后影响、以旧换新的效果不如预期、市场竞争的加剧等等，都会给基本面带来下行的压力。
　　光大证券的研究报告也认为，虽然预计下半年政策刺激依然显著，但部分负面因素将凸显，比如房地产调控影响新置需求、原材料价格上涨导致成本压力、同比基数提高导致增速下滑等，都将导致行业收入增速下降，且利润增长低于收入增长。另外，虽然家电板块估值水平低于历史均值，但距历史底部还有空间，所以弱市中估值较高的个股存在补跌的风险。
　　不过，申银万国研究报告表示，预期也存在改善的基础，比如经济政策紧缩可能性降低，房地产预期改善将提升家电板块估值；钢价趋势性下跌，家电企业毛利率有望在三季度改善。
　　中投证券的研究报告比较乐观地认为，多家上市公司对3季度销售抱有较好预期，且库存保持在低位，为家电板块3季度业绩表现打下了基础，支持板块表现继续超越大盘。而中西部城镇化的加快、投资加快都将有利于家电产品的消费，尤其是冰箱和洗衣机产品。
　　
　　行业评判光大证券交通运输整体向好今年上半年，交通运输行业整体业绩有较好表现，但各子行业有些差异，航空和航运利润大幅反弹，基础设施类的机场、铁路、公路和港口盈利稳定上升。中期可重点关注业绩持续增长的公司，短期关注中报业绩超预期的公司，包括中国国航、东方航空、南方航空、中远航运、楚天高速等。
　　申银万国新粮价格预期上涨预计今年早稻产量同比减少3%～5.7%，短期将推涨新粮价格，但上涨空间有限。国储粮食整体库存充足，粮价稳中有升趋势不变，维持2010年平均涨幅10%～15%的观点。看好部分主营具有核心竞争力、全年业绩预期持续增长的农业股，如登海种业、安琪酵母、海大集团和敦煌种业。
　　中金公司家纺行业增长快速家纺行业处于品牌化初期发展阶段，增长快速，市场分散。优势品牌规模尚小，门店扩张空间广阔，可借助经营网络快速扩张获得快速增长。三家上市公司——富安娜、罗莱家纺和梦洁家纺上半年净利润增幅均有望超出40%。尽管总体估值较高，但中报业绩将对股价形成支撑，长期可看好。
　　中信证券染料行业盈利稳定马太效应带来的集中度提高令染料行业未来盈利保持稳定。发展高端染料产品、发展多种染整化学品等战略的成功实施，令染料行业领先企业获得新的增长点。行业内成长性较好的两家上市公司——浙江龙盛和传化股份，目前的股价处于低估状态，给予买入评级，给予闰土股份持有评级。
　　中信建投水务发展有新契机预计今年四季度后可能迎来水价普涨。行业新发展（行业整合以区域整合为主导、水务资产证券化加快）也将驱动新的盈利模式。此外，预计再生水回用和污泥处理市场因政策扶持力度加大而快速发展。首次给予水务行业增持评级。推荐万邦达、碧水源、兴蓉投资、重庆水务和洪城水业。
　　平安证券铅锌价格有望回升上半年铅锌价格大幅下跌，逼近了部分冶炼厂的生产成本。5月份以来冶炼厂纷纷减产，利于价格的稳定。而铅锌供应增速落后于电池和镀锌板带等主要下游消费增速，随着时间的推移，价格将再度走高。看好安全边际较高、资源自给高、业绩拐点确定的公司，推荐中金岭南和宏达股份。
　　
　　　　投资策略中金公司盈利下滑大势已定A股上市公司盈利下滑的周期大势已定，并有可能持续到明年上半年，市场对此的估计不充分。预计市场反弹到一定高度之后，如果政策预期落空，同时基本面继续变差，那么股指将重新回到下行通道，市场期待的反转可能在四季度末或者更晚的时候才能看到。建议控制仓位，低仓位的投资者可以适当参与反弹，但是仓位过高的可以逢高减持。
　　招商证券自下而上选择持股未来一两年可能都是基于自下而上的选股策略，选择那些能够适合未来经济转型趋向的上市公司坚持持有，而系统性的机会将相对缺乏。建议将配置重点放在基础消费品行业，如商业、医药、食品饮料、服装、酒店旅游、传媒、家电等，这些行业受益于低端劳动力价格上升后的消费升级。在周期类行业中，近期建议重点把握地产、机械的反弹机会。
　　海通证券反弹机会尚不确定下半年市场面临着不确定的反弹机会，在有效控制仓位的前提下，积极把握权重股（估值低、流动性好）的波段操作机会，关注A、H股股价倒挂悬殊的银行股与“中”字头的次新破发股。中长期角度，依然看好受益于经济结构调整和居民收入提升的大众消费品，主要分布于食品饮料、商业零售、旅游、医药、传媒、家电、IT等领域，但注意回避估值畸高的品种。
　　华泰联合配置关注人口周期行业配置应关注人口周期。我国人口红利将延续至2013年，2014年随着人口红利消失，A股估值面临下降压力。未来20年人口老年化加速，关注医疗、保险。而劳动力成本上升将推动资本替代劳工，从而加速经济活动的机械化、自动化、信息化，建议着重关注相关细分行业中的重点公司。