□大可

    上证指数上周涨幅达6.10%，创下2009年12月中旬以来单周最大涨幅，正在尝试挑战2600点整数关口。由于近期股指拉升较快，目前股指已接近前期5月-6月整理平台的中枢2580点，因此本周宽幅震荡难免。

看点一：60日均线处强势震荡概率85%

    从近期消息面看，胡锦涛总书记强调要加强经济监测预测预警，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。温家宝总理表示，要以稳定政策为主基调，落实和完善扩大消费政策。这使市场的预期有所改变，对政策和资金面压力的预期适当缓解。

    实际上，股市的反弹动力来自投资者对前期悲观预期的修正。上半年宏观数据确认了经济下滑趋势，管理层对经济问题的关注逐步提升，强调经济可持续性及政策的稳定性意味着政策调控继续收紧的可能性不大，政策压力得到舒缓。经济二次探底的悲观预期也得到一定程度修正，这正是推动当前周期性股票轮动的主要原因；当前半年报业绩开始披露，地产、汽车、机械和化工等上市公司业绩屡有超预期表现。银行不良资产率降低和拨付比例提高，意味着银行报表并不悲观，对周期股业绩的悲观预期需要修正；此外，资金面也开始有所好转，银行间市场利率已大幅回升，商业银行再融资进入高潮，也对下半年货币环境形成良性刺激。

    技术上，上周股指连涨5日，短线获利盘较丰厚，而成交量无法继续放大，表明市场追高心态趋于谨慎。同时，由于大盘在5月-6月横向整理数周，当时的市场成本应在2580点上下，目前大盘已面临上档成交密集区，加上60日均线继续下行尚未走平。因此，即便上证指数本周攻上60日均线，仍需反复震荡和消化，才能有效摆脱中期均线系统的束缚，进而中级行情得以继续深入下去。

看点二：水泥板块短线活跃概率75%

    近期A股市场的活跃资金沿着强周期性板块的主线逐渐挖掘强势股，因此，作为强周期性板块典型代表的水泥板块也渐有表现的可能性。

    房地产行业是水泥的主要需求方，数据显示，上半年，全国房地产开发投资19747亿元，同比增长38.1%，增幅比1-5月降低0.1个百分点。上半年，商品住宅投资13692亿元，同比增长34.4%，占房地产开发投资的比重为69.3%，增幅比1-5月回落1.3个百分点。由此可见，房地产投资规模增速虽放缓，但仍维持在高位。既如此，二季度水泥股的急跌就有点过分，估值存在回抽动力。

    前期主流资金对水泥板块的产能过剩的担忧也显得有点悲观。因为2010年四季度以后新产能投放将减少。如果落后产能淘汰在2011年达到8000万吨，国内水泥行业产能在2011年预计为23.59亿吨，同比减少2.7%。但无论是房地产行业还是中西部地区大规模的基础设施建设，均推动着水泥需求的稳定增长。由此可见，目前水泥行业前景较乐观，一方面是水泥新增产能的减少，另一方面则是水泥的需求持续回升，这就有利于水泥产品价格的高位企稳且存在着进一步拓展空间的能力。而近两个月以来，全国各区域的水泥价格基本保持了平稳的走势。

    个股可关注拥有石灰石、煤炭资源优势的亚泰集团（600881），拥有石灰石资源优势的江西水泥（000789）、拥有医药业务的尖峰集团（600668）。

看点三：上海本地股表现强势概率70%

    近期反弹行情中，上海本地股表现出色。就目前而言，上海本地股拥有国资整合、迪士尼以及世博会三大概念。

    统计显示，166家上海本地A股中，有59家公布2010年中报业绩预告，其中有42家公司业绩预喜，占公布业绩预告上海本地股的71.19%，显示出上海本地股今年上半年业绩恢复性增长十分迅速。数据显示，2010年一季度全部上海本地股实现利润432.08亿元，较去年同期增长66.05%，加权每股收益0.1314元。

    个股可关注：中卫国脉（600640）、亚通股份（600692）、申通地铁（600834）、上海机场（600009）、开创国际（600097）、外高桥（600648）、城投控股（600649）。