市场预期调控转向，观望资金大举入市
　　深圳特区报记者熊元俊
　　新华社发
　　在上半年领跌全球股市之后，Ａ股市场已是“给点阳光就灿烂”。６月份中国经济增速环比放缓，令市场产生宏观调控转向的预期，投资者抄底意愿明显增强。
　　昨日，沪综指大涨２．１５％，以２５２８．７３点报收，自４月１５日以来首度站上３０天均线。多数专家认为，尽管２５００点关口获利回吐压力不小，但是，如果量能配合，中期行情有望展开。
　　市场预期调控转向
　　政策风向一变，股市情绪全然不同。本周市场多头所有信心，都源自对宏观调控转向的预期。周一和周二，沪综指分别上涨２．１１％和２．１５％，同期恒生指数分别上涨－０．７９％和０．８６％。昨日，两市仅有２２只Ａ股下跌，做多Ａ股的市场情绪明显转浓。
　　盘面上板块普涨：以煤炭、有色为代表的资源类板块及上海本地股引领的区域板块表现尤其活跃，轮番领涨。陶瓷、酒店旅游、酿酒、印刷包装等板块涨幅相对较浅。农业银行继续在发行价上方坚守，走势疲软。
　　Ａ股本周走势特立独行，似要洗尽上半年的弱势“脸谱”。中山证券分析师金少华认为，上周五欧美股市大跌，而周一Ａ股在低开后快速上行，逼空上涨的迹象已开始显现。“政策底可能已到来，至少投资者不再预期短期内出现更大的政策利空。”
　　事实上，前期Ａ股跌声不断，在于机构担忧经济二次探底。不过，这一预期开始转变。昨日，工信部总工程师朱宏任表示，中国经济在下半年不存在“二次探底”的问题。稳定宏观政策、巩固和发展经济继续回升向好的形势仍然是下半年经济工作的主要基调。
　　“前期Ａ股下跌，是政策人为调控下的熊市。”深圳信和投资总监关铁良认为，工信部的表态让市场相信短期内政策面缓和，市场信心慢慢恢复，再加上多数个股估值较合理，从而引发较为强劲的反弹行情。
　　中期仍可看高一线
　　自从月初探底８９４５点以来，深成指持续上行，昨日以１０３３９点报收，已攻克６０天均线。面对２６０２点的６０天均线的压力，沪综指能否趁势而上，一举攻克呢？
　　金少华认为，金融和地产股占比重较大的深成指近期反弹更为强劲，显示机构看好强周期板块，这预示沪指上６０天线只是时间问题。
　　“２３１９点是年内底部的概率越来越大。”金少华认为，在技术底、估值底和政策底合力作用下，大盘有望迎来新的主升浪行情。一些机构已开始主动性建仓，强势买进股票的态势较为明显。
　　从资金面看，沪市昨日成交１１３３亿元，远大于周一的８１２亿元。关铁良认为，成交量放大，显示资金建仓速度加快。如果沪市单日成交持续稳定在千亿元以上，则市场底部确认，后市仍较乐观。
　　全景数据显示，昨日，Ａ股市场流入金额近１３０亿元，再创年内最大单日资金净流入量。招商证券认为，随着消息面的逐渐偏暖，资金的参与度逐渐提高，有助于恢复市场信心，预计后市将延续自２３１９点以来的估值修复反弹行情。
　　短期难免震荡整理
　　最近，一些政策松动预期反弹敏感度高的周期性板块，如地产、钢铁和有色金属等表现强劲。而国土部和银监会本周继续对房市施压，令市场信心难免出现波动。
　　中金公司认为，市场走势最终还是看基本面，以及能够影响基本面的政策，但现在还没看到政策变化，只是市场对政策变化的预期。一旦政策预期落空，周期性板块股价将出现较大幅度的回落风险。
　　从技术面看，大盘在２５００至２６００点积累较多套牢盘。金少华认为，在这一区域有技术性调整的要求，大盘短期震荡上行的概率较大。“中期来看，７月份行情仍可看好。至少有七八成的把握可确定这是布局一波大行情的好机会。”
　　在连收三阳之后，周三沪综指将如何表现呢？关铁良亦认为，冲高回落的概率更大。往下看２３１０点，获利盘有套现意愿；往上看，２６００点区域积累较多套牢盘，市场可能通过剧烈震荡来清洗筹码。“蓄势整理之后，大盘将向上击穿２６００点。”
　　机构看市
　　华安基金发布下半年投资策略
　　看多新经济和产业转移
　　深圳特区报讯华安基金日前发布今年下半年的股票和债券市场投资策略。该公司表示对经济趋势仍然保持相对乐观的看法，同时将根据市场特征力求把握最佳进场时机。在中长期上，华安基金高度关注经济转型过程中的投资机会。
　　今年以来，市场各方对投资机会的分歧依然存在。华安基金此间表示，中长期看依旧高度关注经济转型过程中的投资机会。一方面会关注新经济，会更关注那些对其他产业链延伸较长，或者说能吸纳更多就业的产业，比如新能源汽车，现代服务业等；另一方面产业转移，产业转型，以及人口结构的变化带来的相关行业的持续稳定发展，这个过程中，会更关注医疗服务，消费，物流等行业的发展。
　　对于消费和新兴行业，华安基金表示随着估值回落到一个更加合理的水平和大势可能趋稳，其表现也可能将趋于活跃。但是作为高成长、高风险的产业，“新兴产业仍需要自下而上仔细筛选、精选个股，找到其中真正有长期竞争力的公司。”在同时发布的债市投资策略上，华安基金表示谨慎乐观。华安基金认为中长期收益率已反应大部分的市场预期，目前的价格不再适合进一步拉长久期。短期内华安基金认为在资金面的支撑下债市将窄幅波动，向上和向下的空间都不大。
　　相关报道
　　二季度城市居民投资
　　信心及投资意愿调查：居民投资储蓄左右为难
　　深圳特区报讯（记者王欣）招商证券昨天发布《２０１０年第二季度中国城市居民投资信心及投资意愿指数报告》。调查结果显示，城市居民投资信心自一季度开始高位下滑后，二季度延续下降趋势，环比降幅明显。与此同时，储蓄意愿也跌至近一年来的最低谷，较上季度显著下降。这表明，老百姓当前处于既不敢投资又不愿储蓄的两难境地。
　　调查由全球著名的尼尔森市场研究公司执行。尼尔森今年６月１日至６月８日在内地共收集了１４０９个在线访问样本，内容涉及不同城市居民在房地产、黄金、股票、基金、银行理财产品、投资型保险、债券等多种方式的投资信心和意愿，并对变化趋势进行跟踪调查与分析。
　　代表居民对未来三个月整体投资市场态度的“投资信心指数”延续第一季度的下降势头，与２００９年第四季度的高位相比降幅显著，但总体仍处于中性水平。
　　从北京、上海、广州、深圳和成都５个核心城市来看，５大城市居民的总体投资信心呈下降趋势，其中成都居民的投资信心指数下降最为明显。在总体投资意愿指数方面，广州居民的投资意愿下降最明显，而深圳居民的投资意愿反而出现小幅上升。
　　从投资品种看，严厉的楼市调控政策下，各城市居民对房地产的投资信心较上季度显著下降，尤以深圳居民最低，趋向悲观。股市的持续低迷，也使居民对股票的投资信心和意愿均显著下降，其中，上海、成都两市的投资信心最为悲观。
　　同时受冷落的还有储蓄。我国消费者物价指数（ＣＰＩ）涨幅自去年底以来持续走高，今年５月份达到３．１％的高点，超过了２．２５％的一年期存款利率及２．７９％的两年期存款利率，因此，居民实际存款利率由正转负。受持续负利率影响，居民的储蓄热情正逐渐降低，５大城市居民的储蓄投资信心指数均呈下降趋势。
　　但另一方面，以债券、黄金为代表的稳健型理财品种日益受到欢迎。全国居民对债券的投资意愿指数已创２００８年四季度本调查开展以来的最高水平。从区域看，深圳居民对债券的投资信心较上季度显著下降，成都的投资意愿则呈上升趋势。同时，对银行理财产品，５大城市全面呈上升趋势，这意味着未来３个月可能有更多资金流向银行理财产品。