2010年上半年，上证指数和深证成指分别下跌了26.82%和31.48%，表现仅好于深受欧债主权债务危机所困扰的希腊股市。而进入7月份以来，A股的表现似乎并无起色。昨日，上证指数小幅低开后继续弱势筑底，创下2335.57点的新低，成交额仅为447.47亿，再创本轮调整以来的地量。

　　业内人士认为，本周市场将面临较大的IPO压力，除了“巨无霸”农行将于近日开展网上申购之外，本周还有8只新股也将陆续发行，9只新股合计冻结资金预计将超过一万亿元，对于市场资金面将造成一定的压力，而对市场心理的打击可能更加严重。

　　对于7月份整体的走势，业内人士持相对谨慎的态度。兴业证券表示，在融资压力和经济数据的悲观预期下，市场可能进一步调整，并认为上证指数低点可能在2243-2341点。而申银万国表示，从技术面分析，2009年8月以来的调整趋势未变，月K线组合形成较标准的下降通道，月K线组合显示大盘的重心呈下移之势，现在还看不出走出下降趋势的信号。同时，年线在4月19日失守后，60日均线也步入下降趋势，30日均线附近便形成短线阻力。申银万国认为，上证指数7月份可能依然在中期调整的趋势中，上证指数主要波动区域在2300点至2500点，期间超跌可能出现技术性反弹，但总体不乐观，上半年表现强劲的某些板块近期陆续出现补跌行情，这是未来大盘调整不可忽视的市场因素。

　　不过，对于下半年A股的走势，业内人士是看空有度。兴业证券表示，在下跌的同时，反弹的动力也在孕育。首先，由于经济数据已经快速趋冷，未来宏观政策至少不会更紧，甚至会有所松动。根据兴业证券的判断，政策转向较大概率早于市场一致预期的四季度，最早在7、8月份调控措施就会有所减压。高华证券则表示，经济下滑后政策必然转向，政策转向前将成为建仓的最好时机，投资品将成为市场反弹的主力。

　　其次，从资金面来看，商业银行均已达到了75%的贷存比要求，增量资金拆入的需求回落，市场资金面边际改善，资金价格预期有所回落；农行上市的扰动因素逐步消除，而且一旦农行破发，后续股市融资的节奏和压力将减弱；同时三季度大小非解禁规模处于全年低点。

　　最后，从产业资本行为看，净减持金额指标处于历史低位、大股东逐步增持等意味着当前总体估值水平处于产业资本认可区间。一旦股市超跌，政策、资金等因素的边际改善都可能成为促发反弹的因素。