我们认为，市场中线上看，将继续维持调整格局，短线上看，市场已连续横盘约一个多月时间，现已近整理形态末端，成交缩至地量，后市须谨防下破。

　　首先，管理层督促加强调控政策落实力度，楼市调控不松劲。上周《人民日报》撰文指出，“目前调控措施初见成效要继续跟踪市场下一步走势适时把握好政策力度。”要让人民群众看到党和政府遏制房价过快上涨、保障人民群众改善住房条件的决心和信心。各地要加强调控政策落实力度绝不能松劲。

　　其次，房价涨幅回落，上市房企预期转悲观。发改委上周２２日公布的数据显示，３６个大中城市５月份新建商品房集中成交价环比上涨０．８１％，涨幅比上月回落２．６５个百分点。

　　第三，地方债务负担严重，偿债压力大，影响宏观调控。审计署表示，部分地方政府偿债压力较大，存在一定的债务风险。从债务余额与当年可用财力的比率看，省、市本级和西部地区债务风险较为集中，有７个省、１０个市和１４个县本级超过１００％，最高的达３６４．７７％。从偿债资金来源看，２００９年这些地区通过举借新债偿还债务本息２７４５．４６亿元，占其全部还本付息额的４７．９７％，财政资金偿债能力不足。

　　第四，从技术上看，指数已至三角形整理末端，下破概率较大。经过近一个多月的整理，市场成交量已日渐萎缩至地量，从形态上看，已形成比较典型的中继下跌三角形，向下突破概率较大。

　　操作策略上建议投资者采取保守策略，轻仓操作，设好止损位。继续建议回避中小盘板块，在大盘调整之后关注新兴产业板块。以上仅供参考。