无论是从行业基本面还是股价的表现，目前的钢铁行业与2008年底存在着很多的相似（虽然导致这种结果的原因大不相同）。

　　我们在之前的研究报告中模拟过钢价和宏观经济指标的关系发现，GDP增速与钢价走势的表现拟合关系最好。这就使得钢价的上涨必须依赖下半年GDP增速的加快。在1季度已实现11.9%增速的情况下，目前看起来实现这一目标的难度较大。

　　摆脱目前处境的唯一出路是等待上游价格回落后的需求重新复苏。最困难的事情在于，已经下跌明显的股价究竟反映了多少负面因素。一方面是实体正在兑现前期的悲观预期，刚刚开始回落；另一方面，股价正在接近历史底部，价值逐步凸显。不过，无论如何，我们必须得观察到新的一轮周期启动，也就必须观察到矿石价格明显回落后的见底迹象。