6月22日，商务部副部长易小准在第八届中国软交会开幕式致辞中表示，强有力的政策扶持是中国软件和信息服务业持续快速发展的重要保障，有关部委正在制定相关产业的发展规划。同时，商务部将通过大力培育扶持龙头企业等七大方面工作，促进国内软件和服务信息业进一步发展。

　　受上述消息刺激，软件股昨日早盘便整体大举走强，浪潮软件直线涨停，中国软件、海隆软件、久其软件等涨幅均超过３％。

　　分析人士指出，政策利好预期是软件板块上涨的主要动力，但若从估值的角度来分析，短期该板块的估值已经偏高，若没有进一步的政策支持，该板块投资者需谨慎参与。

　　短期估值压力凸显

　　计算机软硬件行业从２００９年第四季度开始增速明显加快。国内软件单月收入同比增幅在２００９年１２月达到５０％。同时，在上网本热销和出口恢复的影响下，国内计算机整机的产销量也保持在高位。过去６个月行业呈现高景气度，而这得益于国家实行积极的财政政策，颁布电子行业振兴计划，以及“核高基”支持计划。

　　不过，从今年第一季度的数据来看，市场一致预期的行业高成长性却不容乐观。

　　统计显示，２００９年，软件及网络行业归属于母公司股东的净利润同比增长２８．９４％，业绩增长率略低于预期水平。２０１０年第一季度，软件及网络行业归属于母公司股东的净利润同比下降１９．９５％。由于个别软件公司非经常性损益变化过大，使得行业整体增长严重低于预期，从而使得行业估值溢价提升与行业成长性出现短期偏离。

　　渤海证券预计，软件行业２０１０年全年净利润增长率在２５％～２８％之间，远低于Ｗｉｎｄ统计的４４．３％的增速。

　　除了成长性令人担忧，估值成为部分分析人士忌惮的因素。招商证券指出，由于过去半年较高的涨幅，当前不含创业板股票的计算机行业２０１０年平均市盈率５２倍，创业板计算机类个股平均市盈率已达６８倍，短期估值压力明显。

　　可关注三类软件股

　　也有分析师认为，虽然目前软件股普遍存在着高估值的现象，但新软件产业扶持政策将超预期，进而将推动着软件行业新的十年黄金周期。在此背景下，金百灵投资秦洪建议投资者可从三方面关注软件类个股。

　　一是细分行业的龙头企业。受益于国内信息化发展加速，以及政策的持续扶持，预计国内软件产业仍将保持较快增速发展，特别是在调结构、保增长的宏观经济形式下，软件产业的发展环境继续向好。从而为部分优质企业的发展提供了极佳的成长环境，这些优质企业也利于这些较佳的环境而迅速成长为行业的细分龙头，其中远光软件、川大智胜、华胜天成、恒生电子、超图软件、四维图新、石基信息、数字政通等个股都值得关注。

　　二是有收购潜能的个股。国内管理软件龙头用友软件日前公告，公司拟全部以自有资金４．８６亿元收购英孚思为９９％的股权，公司全资子公司江西用友则以４９１万元的价格收购英孚思为１％股权。这一交易同时也缔造了国内管理软件行业最大的并购案例，昭示着软件业的整合将进入到一个新的阶段。类似个股尚有中国软件、远光软件等。

　　三是近期新上市的软件股。比如说银之杰、数字政通、广联达等，该类个股业绩成长动能充沛，投资者可密切留意。(高宇飞)