受到央行宣布重启汇改、增强汇率弹性的消息刺激，金融地产两大板块昨日领涨大盘。

　　记者在随后的采访中发现，对于金融股的上涨投资者认为属情理之中，而对于地产股是否见底等问题，市场中仍有较大分歧。

　　激辩一：汇改利好地产？

　　正方齐鲁证券分析师张巍：央行宣布增强汇率弹性的消息传出，对A股市场中的地产股形成较强刺激。在增强汇率弹性所引发的诸多联想的背景下，有望助推地产股走出低谷。

　　反方大通证券许鹏：虽然进一步推动汇改是大势所趋，但人民币升值并不是管理层的真正期望，预计管理层会吸取2007年~2008年的经验，有序推动汇改，防止人民币大幅波动。在这一背景下，热钱进场的热情未必强烈。总体看，昨日地产股的上涨属于题材性，并无实质动力。

　　激辩二：地产股利空出尽？

　　在此之前，市场曾反复探讨地产股的底部会在何时出现，市场最终形成的一个观点是，只有当房价出现松动时，地产股的底部才会真正来临。

　　反方许鹏：昨日人民日报刊发文章称《一线城市房价回落 楼市调控不能松劲》。与此同时，权威证券媒体《证券日报》也刊发文章称“部分开发商七折促销”。实际上，昨日地产股的上涨在某种程度上受到这一消息的刺激，因为一旦房价开始回落，意味着调控手段将告一段落，提前下跌的地产股有望提前见底。但从目前楼市的整体情况看，真正的降价潮并未来临，楼市也并没有出现恐慌性抛售的情况，因此，地产股的利空并未出尽。

　　正方张巍：管理层调控楼市的主要目标是遏制房价过快上涨，考虑到我国的城镇化才刚刚开始，随着未来几年城镇化的高速推进，楼市的刚性需求将抹平前期楼市投机炒作所形成的存量和泡沫。因此，房价不会出现深幅调整，而此时房价出现滞涨的情况，意味着调控已经达到目的，地产股后市的利空应会减少。

　　激辩三：底部区域就在眼前？

　　正方张巍：股市有自身运行规律。早在今年年初，房价上涨势头正强之时，股市仍在强势震荡之时，地产股已经提前开始下跌。截至目前，地产股的跌幅远超大盘，而且在地产股下跌过程中，利空逐步兑现。到今年5月18日保利地产创出新低之后的一个月之间内，虽然消息面上仍不断有地产行业的利空消息，但保利地产已经开始拒绝再创新低。目前地产股的估值较为合理，可适当配置该板块中那些立足于二、三线城市地产开发，且资产质量较好的地产股。

　　反方许鹏：地产股虽然经历较长时间的下跌，但该板块已经开始远离景气周期，2009年以及2010年开发商高价拿地后尚未将高价地块变成楼盘销售，同时房价走势尚未明朗，一旦房价出现下跌，房地产类上市公司的利润将遭受挤压，业绩变数较大。这种危险至少到2010年年报出炉之前尚不能排除。从二级市场的走势上看，近期房价的企稳主要是由于超跌后没有像样的反弹，多空陷入僵持阶段，趋势上地产股仍旧保持在下行通道之中，没有任何突破，因此，此时介入地产股具有一定风险，建议投资者保持谨慎。