又是低位震荡！6月7日，本来就“弱势体质”的A股又逢周边市场大跌，内忧外患下估值重心有继续下滑的危险。截至昨日收盘，上证综指收于2511.73点，下跌41.86点，跌幅1.64%。虽然昨日创业板表现不俗，但银行、煤炭、钢铁等权重股一日不振，A股的危机就一日无法解除。市场人士认为，目前A股底部仍不明朗，股指甚至有击穿前期低点的可能

　　海外又拉警报

　　从外围市场来看，投资者欧洲财务危机的担忧并没有解除。尽管匈牙利新政府在上周六已经出面强调匈牙利并不面临主权信贷违约的风险，但投资者的避险情绪却持续上升。昨日，亚太股市普遍暴跌。

　　截至收盘，日本日经平均指数跌3.84%，收报9521.00点；韩国KOSPI指数跌1.57%，报1637.97点；新加坡海峡时报指数跌1.93%，报2762.12点；澳交所普通股指数跌2.72%，报4350.70点。

　　“海外市场表现疲软就是A股目前的一道空头令牌。”上海一位私募基金投资经理告诉《国际金融报》记者，“A股的市场情绪现在相当敏感，如果周边市场出现普跌，那么很难独善其身，甚至连超跌反弹也会被吞没。”

　　荷兰银行驻新加坡的亚洲股票研究主管Daphne Roth甚至建议投资者从市场撤离部分资金，在世界杯足球赛后再杀回股市。她认为由于欧洲债务危机并未得到解决，类似匈牙利的担忧还会困扰投资者，目前没有必要为追随市场而寝食难安。

　　等待经济数据

　　6月11日（本周五），国家统计局将公布5月份宏观经济数据，目前市场人士对5月份CPI同比增幅超越4月份已是毫无争议，但是否会触及3%的“红线”却颇具争议。因为有预期认为5月之后的经济形势将会出现回落，因此有业内人士认为，5月份经济数据的出炉可能成为今年A股走势的一个转折点。

　　由于目前经济复苏步伐并不稳固，因此对于6月份央行加息的预期有所减弱，但经济增长前景却成为了一道新的空头令牌。

　　信达证券分析师黄祥斌在昨日发布的报告中指出，鉴于国内房地产投资占固定资产投资总额的20%至25%，房地产行业上下游消费占全社会消费增速总额的40%至45%，因此如果商品房成交出现大幅下滑，那么未来消费增速下降几乎是必然的。而商品房成交的下滑，顺延到新屋开工数据的下滑也会导致固定资产投资增速的下降，这样就需要对我国经济能否保持稳定增长画一个问号了。

　　在这样的预期下，黄祥斌认为股指短期震荡调整是大概率事件，他建议投资者短期回避。

　　谨慎防御为主

　　除了周边市场和宏观经济的担忧外，市场资金面的情况也不容乐观。

　　江海证券分析师张溟在报告中指出，自准备金率上调后，宽松的货币市场资金供给日渐趋紧，Shibor隔夜利率和银行间隔夜拆借利率均呈现大幅上涨，显示银行间资金面的趋紧状况。由于信贷受控，银行加大债权投资力度，出现了“以短养长”的盈利模式，即以拆借的短期资金，循环持有长期债券，以博取较高的收益率，因而造成了短期资金结构性趋紧。

　　同时，本周市场限售股解禁较前一周显著增加，按上周五收盘价计算解禁量市值为523.76亿元，解禁压力较上周129.49亿元明显增大。本周解禁数量最多的为兴业银行与京东方A，各为9.9亿股与37.5亿股，其中按上周五收盘价计算解禁市值最多的为兴业银行239.7亿元，其次为京东方A共141.75亿元。尽管随着大盘不断震荡回调，大小非减持的意愿也逐步退却，但解禁压力骤然放大对于目前疲弱不堪的大盘来说仍不是什么好消息。

　　在空头势力强劲的环境下，市场人士提醒投资者在操作上以谨慎防御为主，适当控制仓位。同时，对于近期反弹过程中相对强势小盘股板块，也应该提防随时可能产生的补跌风险。