医药板块是今年A股市场上的大赢家。年初至今，申万医药行业指数已经上涨了9.38%，超过排在第二名的电子元器件行业指数4.16%的涨幅。而除这两个行业以外，其他行业指数今年以来悉数下跌，黑金行业指数跌幅最深。
　　虽然医药股是基金的宠儿，但在经历这么长时间的上涨后，医药股的估值已经较高。基金目前也产生了分歧。
　　南方基金首席策略分析师杨德龙对《第一财经日报》表示，看好医药股，主要因为医药是当前受到政策扶持的仅有的传统行业，在医疗体制改革的推进过程中，多数医药上市公司都会大幅受益。另外，医药股的业绩增长稳定，在市场下跌过程中抗跌性好，具有较强的防御性。
　　大成景福基金经理杨丹也表示，行业的估值差异主要取决于未来盈利增长的预期。今年基金比较看好医药板块的原因是其有基本面支撑，未来只要其业绩达到预期，高估值就可以维持。此外，医药行业目前受到政策支持，长期来看，在政府投入的带动下，居民在医疗方面的消费支出比例也会越来越高。
　　“中国在经历高增长时代，很多行业或公司业绩增速很快，这种趋势还会持续。有一些现在看起来贵的公司，可能等到明年就不会觉得贵了。即使出现下调，我认为也是上涨过程中的下调。”杨丹表示。
　　不过，现在医药股的动态市盈率已经比较高，几乎是市场整体估值的2倍，而5月以来，医药股在大盘重挫的情况下也出现了小幅下跌，这令市场加深了对医药股补跌的担忧。
　　杨德龙认为，医药股的确存在补跌风险。“如果补跌，那情况和前段时间新兴产业和创业板的补跌应该是类似的，补跌之后即使有反弹也难以创新高，因为市场整体重心在下移。但是，跌幅应该不会太大，我认为最多下跌20%。”他认为，医药板块是受益于政府扶持的少数行业之一，业绩也有保证，只要有20%左右的回调就能吸引资金重新流入。
　　“现在我们公司的基金保持70%到75%的仓位，低于行业平均水平，这样可以保证一定的灵活性，在经济面出现好转迹象后再加仓，否则就暂时不动。但是对医药板块的配置应该会一直保持超配。”杨德龙表示。
　　深圳另一位基金经理坦言，对于医药板块，公司内部的确存在分歧，看好的基金经理认为调整不会太深，可以不卖，仍能获得超额收益，不看好的基金经理认为短期应该回避。就他个人而言，下一步仍然会保持对医药板块的总体超配状态，但可能会在个股方面做些调整。
　　杨德龙建议，对于普通投资者，如果在医药股上已有较大获利，可先行卖出了结，而看好医药股又嫌贵的投资者，可以等其回调后再买入。